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田立新

（德同資本管理有限公司董事總經理）

鎖定

田立新，畢業於賓州大學沃頓商學院，德同資本管理有限公司董事總經理。

中文名: 田立新^[2]
國籍: 中國
民族: 漢族

畢業院校: 賓州大學沃頓商學院
職業: 風險投資人
主要成就: 德同資本管理有限公司董事總經理

田立新個人經歷

田立新

田立新，國內大學畢業後，憑着全額獎學金，1989年底，田立新踏上美國留學之旅。因為本科和第一個碩士學位都是工程學，在美國工作前幾年，他一直扮演着工程師的角色。但田立新很快發現，這樣的角色並不適合自己。

曾在美國麥肯錫從事管理諮詢，並在美國從事過5年的工程管理及諮詢。曾是美林證券及摩根證券的投資銀行家，主要從事大中華區公司的融資及收購兼併業務。是龍科創投基金的董事總經理和首席投資官，並擔任許多公司的董事包括訊龍科技－之後賣給新浪公司成為新浪無線。創立德同資本管理有限公司。曾被評為“中國十大基金管理人”。

2014年12月，入選福布斯中文網推出的2014年中國最佳創業投資人。^[1]

“在美國，金融是最發達的，發展空間又是無限的。在工程師背景的幫助下，靠省吃儉用攢了些錢，就決定去讀個好學校，以便以後進入金融行業。”緊接着，田立新申請了美國賓州大學沃頓商學院。沃頓兩年費用近10萬美金，田立新把之前做工程師辛苦積攢起來的錢幾乎全部砸了進去。在獲得沃頓商學院工商管理碩士MBA學位後，他加入了華爾街的頂級投資銀行美林證券和摩根證券，做了一段時間的投資銀行家。畢業之前，他曾在著名的麥肯錫從事管理諮詢的實習，這也為他進入頂級投資銀行打下了很好的基礎。

麥肯錫需要溝通能力強的工作者，這對田立新來説，是機遇也是挑戰。“據説10年前，麥肯錫商業研發的費用就超過了美國當時幾所名牌大學研發費用的總和。麥肯錫內部有着眾多深諳各行各業問題及情況的專家，它對行業規則的制定方法及執行措施方面的理論研究幾乎很少有人能望其項背。”田立新想學的就是這種洞悉行業的方式。

起初，田立新對風險投資沒有太多太細的概念，只有大的方向感覺。2000年，他意識到中國的互聯網很熱，有投資的需求，而自己做過諮詢又做過投行，具有一定的經驗積累。於是，田立新覺得做風險投資還是自己的長遠選擇。“風險投資在國內算是朝陽行業，投資是很有意思的事，發展空間又大，所以，就比較自然地進入了這個階段。”從此，田立新完全進入了投資人的角色。

“不是該不該做，而是覺得值得做。”儘管把老專業完全丟掉的人不多，但田立新的目標很清晰。

在龍科做投資人的那段時間，田立新為主要管理者，但因為受限於公司制的管理模式及機制，與自己心中的“純正的風險投資”差別很大，2005年，田立新決定與龍科的老搭檔邵俊創立德同資本。

作為第一批中國風險投資人，田立新及其團隊在成立德同以來的短短兩年中，成功地募集了一期、二期美元基金和一隻人民幣基金，基金總規模超過了5億美元。在項目選擇與管理上，德同很謹慎，他們選擇在最好的時間進入最好的項目，專注於A輪投資成為德同選擇項目的一大宗旨；在項目選擇上，德同也有一定的側重，主要關注新能源、環保和消費領域的項目。

“在中國的投資是一個很本土化的行為，一個在美國很棒的風投機構很難説在中國就一定能運行得很出色。”田立新認為，與本土情況相結合是決定投資成敗的關鍵所在。

2005年在龍科創投工作期間，田立新及其團隊成功投資了無錫尚德，當時，並沒有太多人關注這個太陽能行業，但在國外，同類的上市公司就有很多。由於需求遠遠大於供應，田立新和他的團隊認為，該行業雖屬高科技，但相當多的成功因素取決於製造加工。中國是一個製造大國，這個最火熱的行業，中國一點邊也沾不上，怎麼説也不合邏輯，太陽能產業在中國一定會有很大的上升發展空間。事實證明，無錫尚德給龍科帶來了相當高的回報。

除了新能源，田立新意識到投資環保同樣也可以得到很好的回報，回收廢舊金屬和工業污水處理等與環境有關的變廢為寶項目都是德同所關注的。田立新認為，新能源和環保技術將會延伸，併成為未來投資的巨大機會。“國外風投機構一直很關注國內的內需市場，涉及消費者市場的項目德同也同樣予以關注。”

2007年是創投產業的起飛年，中國工業化、城市化、市場化的進程將會越來越快，全球製造業由西往東的趨勢會大加，所有居民的消費都在升級。 2008年的北京奧運，2010年的世博會，對創投無疑會產生正面的影響。從2007年到2010年，不可否認，人民幣的升值有很大的空間，再加上所謂的國際收支順差不斷增加，將持續增大中國資本的流動性。

“創投的確是很熱，我覺得很欣慰，創投是非常大的行業，在中國屬於一個朝陽行業。中國可能0.001%都不到，但是這個行業的增長性是非常快的。屬於市場經濟，至少投資和被投資本身就是市場經濟的行為，或者資本的行為。但是這並不等於説其中兩方，一種是投資方，一種是被投資方。整個行業中一些顧問、律師行、財務、會計師等等，都是可以贏的。我在這邊強調多贏，創投行業屬於朝陽行業，剛剛開始，這裏的機會是非常多的，而且會越來越多。”德同資本合夥人田立新如是説。

作為2006年新成立的專注於投資中國的基金，德同資本的四個合夥人，兩個在上海，一個在北京，一個在硅谷。“德同投資也看地域性。北京、上海毫無疑問投資氣候好，創業者也比較成熟，但是投資價格也很高。內地城市也有自己的地域投資特色。舉個例子，航空航天方面的投資，肯定在西北選擇項目，不可能在廣州。”田立新分析着項目的地域性，對北京創投的熱度深有感觸，“比起來，上海可能還不如北京熱。德同投資的大部分項目還是在北京。”

“我開始做創投基金以後，覺得非常有意思。第一可以認識很多朋友，我一直強調做事也就是做人，大家只要相互瞭解以後，就有一種信任感，然後再談合作，合作的機會有很多。我不得不重複，我們最終還是要看團隊，團隊這一塊不是藝術，也不是科學，也很難説得清楚。打個比方，很簡單，你和你最好的朋友，或者你覺得你們合作最好的，你們之間是怎麼開始的，我相信一定是從朋友或者信任開始的。如果沒有這個的話，很難合作。而這個行業很大是因為很多方面可以合作，有中介、有顧問、有會計師、有律師。”

田立新人物觀點

田立新十分看好國內的A股市場：“A股的熱潮，從我們VC的角度來講是很好的事情。我們管理的資本是海外的資本，我們管理的這些基金是外幣，我們投入以後，希望上市以後再退出，再轉下一個基金。中國可以在A股上市，在A股退出，在A股循環，這是真正的剛開始。從我們的角度來講，這是很大的機會。這個機會，對本土的創投也好，本土的創投新軍也好，本土的企業也好，可以有更多的選擇，但是機會是越來越多的。”

田立新表示，德同偏好投資與中產階級消費者有關的項目以及製造業，隨着中國國內生活水平持續提高，並日益與國際接軌，中產階級對高質量的產品、服務有了更多要求，一些有助於提升生活質量、品質的行業勢必會迎來爆發性增長。

2007年3月，德同資本與DFJ共同注資千萬美元酷六網站：“酷六是基於web2.0理念的互動視頻門户，首創了以分成為基礎的互動營銷商業模式，並在創立不久便提出了‘有錢一起賺’的網友分成模式。”