-
無套利定價法
鎖定
- 中文名
- 無套利定價法
- 屬 性
- 商業運作
- 符 號
- T
- 基本的假設
- 沒有交易費用和税收
無套利定價法基本介紹
(一)基本的假設
為分析簡便起見,以下分析是建立在如下假設前提下的:
1、沒有交易費用和税收。
2、市場參與者能以相同的無風險利率借入和貸出資金。
4、允許現貨賣空行為。
(二)符號
將要用到的符號主要有:
T:遠期和期貨合約的到期時間,單位為年。
t:現在的時間 ,單位為年。變量T和t是從合約生效之前的某個日期開始計算的,T-t代表遠期和期貨合約中以年為單位的距離到期的剩下的時間。
S:標的資產在時間t時的價格。
f:遠期合約多頭在t時刻的價值。
無套利定價法舉例
例如,為了給無收益資產的遠期定價我們可以構建如下兩種組合:
組合B:一單位標的資產。
在遠期合約到期時,這筆現金剛好可用來交割換來一單位標的資產。這樣,在T時刻,兩種組合都等於一單位標的資產。由此我們可以斷定,這兩種組合在t時刻的價值相等。即:
f+Ke^[-r(T-t)]=S
f=S-Ke^[-r(T-t)] (1.1)
- 詞條統計
-
- 瀏覽次數:次
- 編輯次數:13次歷史版本
- 最近更新: 怒火中少少