欠庫

由於上海證券交易所、深圳證券交易所上市國債大多采用無紙化流通方式並實行中央託管，故欠庫行為一般發生在國債實物券交易中。

(一)處罰辦法(以上海證券交易所國債實物券交易為例)

1．對國債現貨交易和回購業務實行“先入庫，後賣出”的制度。

2．根據“先入庫，後賣出”的原則，若有證券公司欠庫(庫存分户賬上出現負數)發生，則按差額扣除相應賣出價款，同時該部分資金款項也不能參與當日資金結算的軋差。

3．對因欠庫而被暫扣的資金，實行T+3日以內的“錢貨兩清”，即在成交日後3個營業日內，國債實物券入庫即由證券登記結算機構主動退回相應價款。

4．超過上述期限，證券登記結算機構通知上海證交所執行強制補倉，以暫扣的款項在市場上買入相應數量的國債券，由此發生的價差損失由“賣空”方承擔。

5．國債回購業務也按上述規定辦理，即在回購交易中作為融資方成交的證券公司也同樣必須實行“先入庫，後賣出”的制度；若標準券不足，扣收相應價款後，在規定期限內仍不能補足實物券庫存，將作“賣空”處理。

(二)處理程序(以上海證券交易所國債實物券交易為例)

國債交易中對欠庫行為的處理程序如概述圖所示(“+”表示“是”，“－”表示“否”)：

1 劉大川主編.中國股民實用大辭典.北京圖書館出版社,2001年01月第1版.

2 中國證監會從業資格考試委員會辦公室編.證券交易.上海財經大學出版社,2001年02月第2版. ^[1]