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存量調整
鎖定
存量調整主要特點
存量調整需要資金少,但調整難度較大。除經濟體制的因素外,存量調整還受資產存量技術剛性的制約。資產技術性質不同使資產存量難以在企業間替換和互補,由於技術進步使某些資產存量被淘汰也無法在企業間轉讓和重組。
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存量調整主要方法
存量調整模型
存量調整模型是一種分佈滯後模型。這個模型假定在生產過程中,可能在一個長時期的所需資本存量看作是產量Xt的線性函數
(1)由於無法直接觀察,可利用如下假設:
(2)這就是存量調整假設或稱為部分調整假設。等式的左邊Yt−Yt− 1是資本存量的實際變化,它等於本期的新投資,其中,Yt− 1是上期末的資本存量,Yt是本期末的資本存量。等式右邊的是本期所需要的資本存量與上期的實際資本存量之差。Yt−Yt− 1和之間保持着固定的比例δ,稱為調整係數,它的取值在0到1之間。如δ = 1,就表明實際資本存量與需要的資本存量相等;如δ = 0,表明實際資本存量在時間t與時間t-1之間沒有變化。一般地説,δ不會取這些極端值,而有0小於δ小於1。(2)式還可以改寫為:
(3)這個方程表明在時間t觀察到的資本存量是在那一時點所需要的資本存量與前一期實際的資本存量之間的加權平均,權數分別為δ和1 − δ,將(1)式代入(3)式得:
Yt= δ(β0+ β1Xt+ut) + (1 − δ)Yt− 1= δβ0+ δβ1Xt+ (1 − δ)Yt− 1+ δut
- 參考資料
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- 1. 存量調整 .MBA智庫[引用日期2020-06-25]