國庫券貼現

根據中國人民銀行1985年6月頒佈的《1985年國庫券貼現辦法》，就國庫券如何貼現問題作一介紹： ^[1] 

（1）國庫券的貼現業務，由中國工商銀行，中國農業銀行、中國銀行各省、自治區，直轄市分行指定所屬分支行及城市辦事處、分理處，農村營業所辦理；

（2）持券人辦理貼現需持本單位證明和足以證明本人身份的證件，並填寫國庫券貼現申請單。

（3）貼現率由中國人民銀行規定，1985年國庫券的貼現率為月息12．93%。各辦理貼現業務的澴行邪必須按照統一的貼現率執行，不得自由變更。

（4）貼現期從貼現月份算起，截至國庫券到期月份止。貼現利息按月計算，不滿1個月的，按1個月計算。銀行付現金額的計算公式如下：

銀行付現金額=國庫券到期本息之和-貼現利息；

貼現利息=國庫券到期本息之和×貼現率×貼現期；

國庫券到期本息之和=本金+本金×期限(年)×年息。

[舉例]某人手持1985年國庫券150元，於1987年11月26日到銀行貼現，貼現率為月息12.93‰ 。試計算銀行付現金額（注：1985年國庫券個人利率為9%，償還期限定為5年）。

[解]本例題可分三步驟：

第一步，計算國庫券到期本息之和。

因為國庫券本金為150元，利率為年息9%，償還期為5年。所以：

國庫券到期本息之和=150+150×9%×5

=217.50元

第二步，計算貼現利息。

因為1985年國庫券於1990年6月底到期，而持券人於是1987年11月到銀行貼現。所以：

貼現期=2個月（1987年）+12個月（1990年）+12個月（1989年）+6個月（1990年）=32個月

貼現利息=217.50×12.93‰×32

=2.812275× 32

=89.9928≈89.99元

第三步，計算銀行付現金額。

根據第一步，第二步計算結果，很容易得出：

銀行付現金額=217.50-89.99=127.51元

國庫券貼現與票據貼現的異同點

相同之處

在於都是其持有人以未到期票券向銀行申請融通資金的行為。

不同之處

（1）對象不同。國庫券貼現只限個人，企事業單位不得申請貼現。而票據貼現企業和個人都可以辦理。

（2）期限不同。票據未到期前均可以辦理貼現，而根據1985年5月中國人民銀行公佈的《一九八五國庫券貼現辦法》規定國庫券存期必須滿2年以上才能辦理貼現。

（3）從貼現銀行看，貼現銀行可持未到期的票據向中央銀行辦理再貼現以取得信貸資金；而國庫券則不能辦理再貼現業務。

（4）扣貼現利息依據的基礎不同。票據以票面額為基礎；國庫券則應在票據額的基礎上加上到期的利息，即以國庫券到期的本利之和為基礎。