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兩基金分離定理
鎖定
在所有有風險
資產組合的
有效組合邊界上,任意兩個分離的點都代表兩個分離的有效
投資組合,而有效組合邊界上任意其他的點所代表的有效投資組合,都可以由這兩個分離的點所代表的有效投資組合的
線性組合表示。
通俗的講就是,一個投資者的最優
風險資產函組合是與投資者對風險和收益的偏好狀態無關的。
核心:在均衡條件下,每一位投資者只要向風險資產投資則必定持有
切點組合;
若切點組合的構造已知,則均衡條件下的投資組合工作大為簡化,投資者只需將資金適當的分配與
無風險資產和切點組合即可實現最佳投資。