價差套利

面對波動日益劇烈的金融交易市場，如果投資者想保護自身本金安全的話就必須學會價差交易的方法。價差套利簡單來説就是買入一份標的的同時賣出另一份與之相關的標的，通過兩個頭寸之間差值的變化來獲利。本質上來説，你承擔的是兩份合約間價差波動的風險，而不是直接的標的本身價格波動的風險，關於價差套利，類型有很多種，而每一種類型的具體用法又會衍生出更多。

在滬深300指數期貨交易過程中，特別是股指期貨推出早期，滬深300指數標的指數及其各合約間的波動會很大。如果滬深300指數期貨二個合約之間價差偏離理論價差太多，投資者可進行買入一組合約的同時賣出另外的一組合約；待到二者價差迴歸後再進行相應的反向平倉。此種交易行為就是最基本的價差交易、跨期套利交易。

理論滬深300指數價差的計算：

滬深300指數期貨兩合約間的理論價差=合約1的理論價格－合約2的理論價格=F=S×（R-d）×△T /365

這裏，S表示現貨資產的市場價格；

R表示融資年利率；

d表示持有現貨資產而取得的年收益率；

△T表示兩合約交割日之間的天數。 ^[1]