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虛值期權
鎖定
虛值期權概念
虛值期權簡介
因為企業的股權是一種對殘值的要求權,即股權人必須在滿足企業的債權要求和優先股要求之後,才擁有對剩餘價值的權力。當公司價值低於債務價值時,股權投資人的最大損失是對公司的股權投資。這就是有限責任的原則。就好像期權持有人不執行期權時最大的損失就是購買期權的期權費一樣。根據上面的關鍵詞可知:此時的期權為虛值期權。
虛值期權分類
例如:小麥期貨價格為1620元/噸,執行價格為1600元/噸的看漲期權為實值期權;執行價格為1640元/噸的看跌期權為實值期權。
2.期貨價格等於執行價格的期權,稱為平值期權。
例如:目前的小麥期貨價格為1620元/噸,執行價格為1620元/噸的看漲期權和1620元/噸的看跌期權均為平值期權。
3.期貨價格低於執行價格的看漲期權以及期貨價格高於執行價格的看跌期權為虛值期權。
例如:目前的小麥期貨價格為1620元/噸,執行價格為1640元/噸的看漲期權為虛值期權;執行價格為1600元/噸的看跌期權為虛值期權。
虛值期權交易
虛值期權的交易量遠遠大於實值期權的交易量也是衍生品交易的一個特色。當期權權利金報價在3以上時,權利金最低變動幅度為0.05個點,乘數是100000,那麼每變動一個0.05點,就相當於5000;權利金報價不到3時,最小變動幅度為 0.01個點,那麼變動一個0.01點(乘數10),就相當於1000。從交易所的期權買賣狀況來看,虛值期權的價格都較低,普遍低於3,而且執行價格離現貨價格越遠,權利金價格越低,最低價格為0.01,雖然處於虛值,但是成交量卻遠遠高於實值期權。以小的成本來博得未來也許1%的獲利可能性,是投資者參與市場買賣虛值期權的主要動力。投資者對於期權這種金融衍生品的特性有基本瞭解,散户投資者一般是期權的買入方,成本小,但如果未來能夠獲利,則相對於成本而言收益率將非常可觀。1000的成本相當於買彩票,期權獲利的可能性也許還要高於彩票的中獎率,成交量因此得到保證。