保單貸款

所謂保單貸款，是指投保人將所持有的保單抵押給保險公司，按照保單現金價值的一定比例獲得資金的一種借貸方式。由於質押貸款過程中客户的保險保障不受影響，所以保單依然有效。 ^[1] 

儘管最近的保單通常只允許以與貨幣市場聯動的利率借款，這類貸給保單持有人的貸款利率往往低於市場利率。

如果被保人不償還貸款，那麼貸款本金及利息將從壽險保單的死亡賠償中扣除。一般情況下，具有‘現金價值’的保單才可以進行保單貸款。具有儲蓄性質的長期人壽保險，如兩全保險、終身壽險、養老保險、萬能保險以及分紅保險等，投保一年後，保單就開始具有現金價值，繳費時間越長，累積的現金價值也越高。這些保單通常都可以進行保單貸款，但是具體情況要根據保險合同中的具體條款而定。

短期意外險和健康險，由於沒有現金價值，或者現金價值很低，這類保單不能進行保單貸款。雖然現金價值是考核保單是否能夠進行貸款的一項重要因素，但並非只要具有較高現金價值的保單就可以進行保單貸款，最典型的例子就是投連險。

作為具有投資作用的險種，保費在十萬以上的投連保單並不鮮見，很快就能累積可觀的現金價值。“雖然投資連結保險都具有現金價值，但由於價值隨投資單位價格而波動，無法確定，所以一般不能進行保單貸款。”

保單貸款

貸款人最關心的無外乎額度、時間與利率。與一般質押相似，保單貸款額度的參考指標就是保單“現金價值”。根據規定，保單貸款上限按保單現金價值一定比例計算，該比例各公司有所不同。比如太平洋、中國人壽和太平人壽規定是80%；、友邦保險80%、中德安聯為70%。中德安聯相關人士告訴理財週報記者：“由於保單貸款的規範是由保監會制定，所以各大保險公司之間差別並不大。”

保單貸款的時間較短，一般6個月。也有公司在到期後可自動進行續貸。

保單貸款利率與銀行商業貸款利率不同。最常見的就是“同期人民銀行每月第一個營業日頒佈的二年期居民定期儲蓄存款利率與2.5%比，較大者”+2.0%確定計息利率。太平人壽執行的就是上述計算方式，其相關人士計算演示：2007年9月1日，中國人民銀行頒佈的二年期居民定期儲蓄存款利率是3.96%，相應的保單貸款年利率就是 5.96%。由於每次貸款最長期限為6個月，所以保單貸款將每6個月計息一次。還款時若未滿6個月，則按天數計算。針對不同類型保單執行的貸款利率也有所差異，例如平安某些紅利險，保單貸款利率為5.22%。

還款時客户可以選擇一次性全部償還或部分償還。如果在貸款期滿時，客户未能償還貸款及貸款利息，所欠保單貸款及累積貸款利息將構成新保單貸款，按到期日次日的保單貸款利率計息。如果客户部分償還貸款，其還款將首先用於償還累積利息，然後用於償還貸款本金。如果借款人到期不能履行債務，當貸款本息小於保單現金價值的一定比例時，保險合同終止。

1.保單貸款的前提是，投保兩年以上並且其保險賬户存在現金價值，通常保險公司所提供的最大貸款金額為客户保單現金價值的70%-80%。

2.並非所有保單都能貸款，購買了具有儲蓄性質的人壽保險、分紅險以及養老險、年金險等保單的企業和個人，可以根據自己所購保險的現金價值以保單質押的方式進行相應額度貸款。

3.保單質押貸款只適合用於短期資金週轉，並不適合用於股票等高風險投資。

4.保單貸款必須由投保人或被保人申請，不允許委託辦理;已經發生保費豁免的保單不能辦理質押貸款，此類情況在少兒險中比較常見。

保單貸款

對於那些短期內需要資金週轉的客户而言，保單貸款是一種不錯的選擇，優點主要有：

第一，在保單有效的情況下，客户在保單貸款期間可以持續享受保單約定的保險保障。與退保比起來，投保人無需擔心由於退保而失去保障，並可以免去退保費用損失。

第二，保單貸款辦理方法簡便，投保人只需帶好保單、有效身份證明、被保險人書面同意貸款申請的聲明親自到保險公司辦理。太平人壽表示，只要貸款人帶齊所有材料，保險公司當天就能夠完成該項業務。通常情況下，貸款將匯入貸款人指定代理銀行賬户，而貸款到賬時間一般為1－3天。

第三，在保險公司進行保單貸款的利率相對較低。銀行6個月及以下的商業貸款利率為6.21%，6個月到1年（包括1年）的為7.02%。

當然保單貸款也不是十全十美，有些問題需要提前避免。

第一，利率不同。通過銀行辦理保單質押貸款的利率是央行公佈的商業貸款利率，通常情況下高於保險公司的保單貸款利率。

第二，辦理手續、時間不同。相比保險公司，銀行辦理保單質押貸款還需要保險公司出示相關資料，例如保單現金價值證明、保單凍結證明等。這些資料都必須由貸款人準備。

由於需要經過保險公司確認與核實，而銀行與保險公司之間沒有實時溝通渠道，所以辦理時間也會比直接到保險公司辦理長一些。

第三，貸款額度和參考標準不同。某些銀行能夠提供的貸款額度達到保單當時現金價值的90%；而有一些銀行還會參考貸款人信用、存款數量等指標，貸款額度有可能超過保單現金價值。

第四，幾乎所有人壽保險公司都可以為符合要求的保單進行貸款，而銀行承認的保單種類有限，開辦這項業務的銀行和網點也較少。比如中國銀行，雖然提供保單貸款業務，但是隻能為平安的壽險保單提供貸款服務。而招商銀行在上海地區不開辦該項業務。

所以對於貸款人而言，無論是到保險公司貸款還是到銀行貸款，都各有利弊。相對而言，保險公司提供的貸款額度有限，時間較短，但是利率低，且手續便捷；選擇銀行，則利息高，手續相對繁瑣，但是貸款額度略高，時間相對靈活。

保單貸款

中國保險公司發展保單質押貸款業務還受到各種因素的制約。

長期以來嚴格監管的後果是金融服務市場的分割，金融機構在金融工具創新和應用方面缺乏動力和經驗，即便是對某些現有的金融工具也缺乏進一步的深刻理解和判斷。對保單質押貸款業務的優勢和發展潛力缺乏進一步的重視和研究，對其所具有的金融創新功能和意義認識不足，是制約保單質押貸款業務發揮作用的首要因素。

中國保單質押最高貸款餘額不能超過保單現金價值的一定比例，一般在70%— 80%之間，同時，保單質押業務的期限較短，一般最多不超過6個月。保險公司提供的保單質押的利率還是相對固定的，其利率按照保監會規定的預定利率與同期銀行貸款利率較高者再加上2%計算。保險公司提供保單增值服務受到諸多限制，導致保單質押業務發展緩慢。

國人根深蒂固的節約型消費觀念和中國金融市場發育不全，導致中國居民個人投資渠道單一。他們所持有的金融資產數量普遍較小，個人金融資產發展與運用歷史較短，嚴格意義上的量體裁衣式的個人理財服務還處於剛剛起步階段。從全國範圍的角度來看，購買保險的人口比例已經很小，能夠利用保單質押貸款作為理財渠道的更是寥寥無幾。

相比較國外成熟的市場來説，中國保險代理人普遍存在後期相關服務水平不高的問題。一部分素質不高的保險代理人在銷售保險時將保險人的利益吹得天花亂墜，簽單之後對保單持有人的服務卻急劇減少，或者由於業務水平有限，不能提供包括保單質押貸款業務在內的增值服務。國內部分保險公司對保單質押貸款業務沒有足夠的重視，缺乏相應的專業管理機構和隊伍，具體操作細節也有待規範。

主要表現在費率釐定、相關風險衡量、科學提取準備金等問題的研究還需要進一步科學化。儘管在理論上，相對於保險公司其他的投資活動，保單質押貸款業務風險很小，但它對保險公司的現金流模式和保單現金價值的變動還有一些可能的潛在不利影響，需要結合各個保險公司自身的業務構成特點和資產負債管理活動具體操作細節作進一步的分析。國內大部分保險公司還不能對其承保和投資業務活動的成本風險收益進行細緻的研究和給出精確的模型分析，缺乏經驗和風險防範意識，對新型產品，甚至原有業務的風險與收益的測算不準確。 ^[2] 

1.積極創造有利於保單質押貸款業務發展的宏觀金融環境。世界主要發達國家自20世紀80年代以來不斷進行金融改革，逐漸實現了分業經營向混業經營的轉變。在中國經濟持續快速健康協調發展，新興金融需求不斷湧出和消費羣體不斷形成並日益壯大，廣大個人投資者經濟實力持續增長，理財意識不斷深化，各類金融工具創新日新月異，保險投資日趨專業化的背景下，以中央銀行為核心的金融主管部門應當審時度勢，以與時俱進的作風和務實精神，積極研究和制定有關政策，積極鼓勵保險公司相關的金融創新和資金投資渠道的深化，為包括保險公司在內的金融機構提供更好的外部發展環境。

2.制訂和完善相應規則。為了保證保單持有人和被保險人的利益，保證保險公司的法定償付能力，發揮保險的社會保障職能，維護社會的安定，中國對保險公司採取了非常嚴格的監管制度，對保險公司投資也作了嚴格的規定。但與此同時，對某些細節還缺乏相應具有説服力的科學依據，比如中國保險立法和保險條款中都還沒有關於人壽保單轉讓或質押的詳細規定。中國的保險監管部門要在改革保險資金運用管理體制，研究制定對保險資金運用辦法和細節的同時，儘快擬定有關保單質押貸款的操作細節規定和風險防範機制，加強對該項業務的指導和監督。

3.努力提高服務能力與水平。保險公司要努力提高自身經營管理和投資水平，注重培養和引進高素質的管理專業人才，加強對包括保險代理人在內所有員工的業務培訓，培養核心競爭力。結合公司實際業務特點和經營發展戰略的需要，以科學的精算方法和技術為工具全面分析，進一步挖掘保單質押貸款業務潛力的可行性和建立風險預測防範機制，擴展保單質押貸款業務的險種和服務範圍，切實提高包括保單質押貸款業務在內的投資收益。嘗試推出保單質押貸款支持證券，進一步提高保單質押貸款的流動性，以便更有效規避利率風險和流動性風險。 ^[3] 

鏡頭一 保單貸款，曲線解圍

“交了九年的保單，現在要退保實在捨不得，但是不退保又能怎麼辦呢？現在家裏情況這麼困難，但凡能夠動用的現金都用了，我是實在沒有辦法，才走這一步的。”

給本刊打來電話的王女士，聲音顯得有些焦急，似乎也非常無助。原來，王女士正面臨是否退保的兩難局面：退保吧，眼看着保險馬上就可以領養老金啦，很好的保單，退保實在太可惜；不退保，家人生病住院，急需用錢。

王女士於1996年4月曾在本市一家保險公司投保了一款養老保險，每年交費786元，交費期10年，已經交費至2005年4月，合同約定被保險人後年就可以按月領取固定的養老金。

2005年6月份王女士的丈夫因為腎病住院治療，這讓王女士的家庭遭受了很大的打擊。一方面，王女士為了丈夫的病勞心勞力，一邊四處求醫，一邊還要每天去醫院照顧身卧病榻的丈夫；另一方面，王女士為了昂貴的醫藥費到處奔波，家裏能夠動用的現金都用的差不多了，親戚朋友也都盡了最大的努力幫忙，但仍舊沒有籌夠昂貴的醫藥費。

王女士和丈夫都是普通的工薪階層，靠着不高的固定工資維持生計，也沒有任何額外收入，王女士只有一個兒子，就讀於一所大專學校，學習會計專業。2004年3月，王女士丈夫因為單位經營狀況不好下崗，一直待業在家，工資收入是原來的60%。

原本就不富裕的家庭如今更是雪上加霜，無奈之下，王女士決定將自己1996年投保的保單退掉，因為當時投保比較早，那時候銀行同期利率也比較高，投保以來，王女士大概交了7000多元，但是現金價值也有差不多7000元，損失幾乎談不上，只是可惜眼看要到約定的領取年齡，退保的潛在損失其實是很大的。

王女士説：“當初保單也是朋友介紹買的，那個時候不懂保險是什麼，只是朋友剛開始賣保險，她介紹説好，就買了，一半是面子原因，一半是那時候家庭收入也還好，孩子上小學，負擔也不是很重。可是也就是因為不太懂，家裏就我一個人投了保，我丈夫認為保險沒什麼用處就沒買。後來慢慢懂了一些，但是經濟條件卻一日不如一日，也就沒有再買。現在才知道原來保險很有用，可惜晚了，要是他也買了保險，這次生病也就不會這麼困難了。”

對策：

在理財專家的建議下，王女士最終選擇了保單貸款方式，既保全了保單，也拿到了和退保差不多的現金，雖然並不能解決所有問題，但是貸款和退保取得的效果卻是差不多的。

王女士的保單上有保單貸款的條款，按照合同約定，保單生效後，保單所有人可以按照現金價值的90%進行貸款。王女士每年交保費786元，累計現金價值是6986.74元，最大可貸金額為6986.74×90%=6288.06元，按照保險公司規定，保單貸款金額是按照100元的整數倍，所以王女士最終從保險公司貸到了6200元，與退保之間僅有不到800元差距，但是卻保全了保單，仍舊擁有保單的保障功能，並且只要及時還款，不影響保單的效力。

其實，在市民的意識中，貸款並非什麼新鮮事兒，大家越來越認同提前消費的概念，貸款買房、買車，甚至於旅遊、教育，貸款已經滲透到我們生活的方方面面。

但是雖然名為貸款，保單貸款實則與一般意義上的貸款有着本質的區別。

一般所指的貸款，是借款人按照一定的利息借給貸款人一定資金，並約定好還款的期限，貸款人應如期歸還本息。

而保單貸款並未在保險公司與保單所有者之間建立真正的借貸關係。保單所有者在取得保單貸款時，並不承諾一定歸還貸款的本金和利息，因為保單所有者得到的資金來源於其保單的現金價值，也就是保險公司日後必須向保單所有者支付的資金的一部分，保單貸款條款就是説保單所有者可以預支這部分資金。

鏡頭二 不是所有保單都可以貸款

蘇先生是一個非常善於理財的人，這幾年因為銀行一直持續降息，蘇先生覺得將錢存在銀行回報太低，於是通過炒股票、基金投資和房產買賣賺了不少錢。

前一段時間股市持續低迷，蘇先生覺得長時間的大盤走低應當就快進入反彈行情，可以藉機入市。但是卻苦於資金週轉不靈，因為蘇先生的流動資金差不多都用來投資了，剩下的可週轉的資金實在有限，但面臨如此的股票行情，蘇先生當然不願意放棄。

正在發愁之際，蘇先生忽然想到以前買保單時，聽代理人講可以用保單來貸款。於是，蘇先生找出家中所有的保單，去保險公司客户服務門店申請貸款事宜。

蘇先生全家一共有七份保單，沒想到拿去辦理的時候被保險公司工作人員告知僅有四份可以申請貸款，其餘三份包括蘇先生和太太的兩份健康險以及給女兒投保的一份少兒險都不能申請。蘇先生對此感到不明白。

解惑：原來，並不是所有的保單都可以貸款。

一般來説，只有具有儲蓄性質的人壽保險、分紅型保險以及養老保險、年金保險等人壽保險合同才可以申請保單貸款。而對於健康險、投資連結保險及短期的意外險和醫療險，由於沒有現金價值或現金價值波動，是沒有貸款功能的，相應的保單上也沒有保單貸款條款。

我國的《保險法》中沒有規定保單貸款條款，但很多保險公司在《保險法》出台之前推出的保險大都載有該條款。所以，各家保險公司對保單貸款的具體規定也不盡相同，例如有的險種規定：投保人交費滿兩年且保險期限也滿兩年的，可向保險公司申請貸款，其貸款金額不得超過保單現金價值的70%，貸款期限以6個月為限，貸款利率以同期銀行利率上浮10%計算，貸款利息在貸款到期時一併結算。

劉先生是個生意人，2005年1月份一直很順利的生意突然遭到市場強烈衝擊，急需融資，情急之下，劉先生利用自己的保單向保險公司貸款。保險公司通過計算保單的現金價值，最大限額貸給他59000元。

常言道：“禍不單行”，不幸不久後便降臨在劉先生身上，為了週轉劉先生一直四處奔波，尋找以前的合作伙伴併到處求助，沒想到1個月後在去郊縣辦事的途中發生意外，劉先生自己駕駛的私家小車與一輛東風大貨車相撞，劉先生也在這場車禍中喪生。

劉先生的家人辦完他的後事後，拿着他的保險單去保險公司理賠，雖然並不瞭解已經貸款的保單是否能夠正常理賠，但還是於事故不久後抱着試試看的心態去了保險公司。

解決：

按照保險合同規定，劉先生的保單貸款最大金額是現金價值的80%，扣除了借款本金及利息，保險公司向劉先生的家屬賠付了約14500元。

保單貸款的金額只能是保單現金價值的一定比例，各家保險公司對貸款的最高比例規定不同，一般在70%至80%之間。據瞭解，也有保險公司將個別險種的最高貸款金額定為現金價值的90%，但這僅針對於極少數早期銷售的險種。本案例中，劉先生的保險合同上就明確載明，保單貸款的最大額度是現金價值的80%。

保單所有人申請保單貸款後，在貸款期間被保險人如果發生保險事故，仍舊可以申請理賠，保險公司會在扣除借款本息後給付相應的保險金。

所以説，申請保單貸款，在保單現金價值足以支付貸款本金的情況下，也就是保單有效時，並不影響保險理賠。利率及自墊利率表（中國平安人壽保險股份有限公司）　 ^[4]