高頻交易

量化投資方法正受到廣大機構投資者越來越多的關注，其代表者吉姆·西蒙斯在股市下行的2008年中將25億美元的收益收入囊中。高頻交易作為量化投資的重要方法，也引起了海內外投資界的廣泛興趣。據不完全統計，2008年採用傳統低頻交易的投資者有70%處於虧損狀態。而高頻交易基金經理幾乎都在當年實現了贏利。

那麼究竟何為高頻交易？高頻交易背後的原理是什麼？量化投資者又是怎樣利用這一工具實現驚人收益的呢？

《高頻交易》作者艾琳·奧爾德里奇站在專業的高度，用平實的語言和豐富的圖表，帶我們走進量化投資的黑匣子。《高頻交易》向我們展示了這台複雜的“金融機器”是如何運作的。書中的內容涵蓋了高頻交易的方方面面(從形成想法到開發交易系統，到投入資金並進行表現評估)。這些翔實的信息將讓你在風雲詭譎的當今投資市場上更具競爭優勢。 ^[1] 

一部深思熟慮、非常實用的指南著作，涵蓋了高頻交易和系統交易的方方面面。我高度推薦此書。

——伊戈爾·圖欽斯基

對傳統的基本面分析師和技術分析師而言，讀艾琳·奧爾德里奇的書就像傳統的牛頓物理學家第一次讀到量子物理學一樣：大開眼界，充滿挑戰，發人深省。

——尼爾M.愛潑斯坦

艾琳·奧爾德里奇，ABLE阿爾法交易有限公司的合夥人以及量化投資組合經理。ABLE阿爾法是一家專業使用高頻系統交易策略的專屬投資公司該網站向機構及散户提供最新高頻交易研究成果。

在加入ABLE阿爾法之前。艾琳·奧爾德里奇還在華爾街和多倫多的多家金融機構任職，其中包括高盛和加拿大帝國商業銀行。她還曾經在多倫多大學教授金融學。她擁有歐洲工商管理學院MBA學位、哥倫比亞大學金融工程學理學碩士學位以及紐約庫珀聯合學院電氣工程學工學學士學位。

奧爾德里奇是眾多頂級行業聚會的演講嘉賓以及學術和前沿出版物的撰稿人，這些刊物包括Journal of Trading, Journal ofAlternative Investments. E-Forex,HedgeWorld, FXweek, FINalternatives,Wealth Manager和Dealing With Technology等。她還經常在商業電視節目中露面，其中包括CNBC、Fox Business和《喬恩·斯圖爾特每日秀》等。 ^[1] 

推薦序

第1章 簡介

第2章 高頻交易的發展

金融市場與技術革新

交易方法的演變

第3章 高頻交易綜覽

和傳統交易的比較

市場參與者

運作模型

經濟效益

高頻交易系統的資金

結論

第4章 適合高頻交易的金融市場

金融市場及其對高頻交易的適用性

結論

第5章 高頻交易策略表現評估

收益的基本特徵

有可比性的比率

績效歸因

策略評估中的其他考慮因素

結論

第6章 指令、交易者及其在高頻交易中的應用

指令類型

指令分佈

結論

第7章 不同頻率下的市場無效和獲利機會

高頻下的價格波動的可預測性

結論

第8章 尋找高頻交易機會

收益率的統計特徵

線性計量經濟學模型

協整

波動率建模

非線性模型

結論

第9章 處理分筆數據

分筆數據的屬性

分筆數據的數量和質量

買賣價差

買賣價格反彈

對分筆數據的到達進行建模

用傳統計量經濟學方法處理分筆數據

結論

第10章 市場微觀結構下的交易——存貨模型

存貨交易策略概述

指令、交易者和流動性

有利可圖的做市

有方向的流動性供應

結論

第11章 市場微觀結構下的交易——信息模型

度量信息不對稱性

信息交易模型

結論

第12章 事件套利

開發事件套利交易策略

什麼構成了一次事件

預測方法

可用於交易的新聞

宏觀經濟新聞

事件套利的應用

結論

第13章 高頻統計套利

數學基礎

統計套利的實際應用

結論

第14章 創建和管理高頻策略投資組合

投資組合優化的解析基礎

有效的投資組合管理實踐

結論

第15章 交易模型的回顧測試

評估點位預測

評估方向預測

結論

第16章 實施高頻交易系統

模型開發的生命週期

系統實施

測試交易系統

結論

第17章 風險管理

確定風險管理目標

風險度量

風險管理

結論

第18章 高頻交易的執行和監控

執行高頻交易系統

高頻交易執行的監控

結論

第19章 交易後的盈利分析

交易後成本分析

交易後表現分析

結論

參考文獻 ^[1]