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- 高息债
- 所属领域
- 金融
经济背景
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债券市场桨剃兆罪中的结构性几希狱投祝糊担灶恋资机会
综合国内外经济、通货膨胀、资金面等情况来看，我国债券市场存在难得的结构性投资机会：
利率结构低效率：高中低等级债券品种轮动的屑乌投资机会
市场分割：交易脚蒸求所债券市场和银行间债券市场分割带来的套利机会，两个市场存在价格不一的情况
市场需求不平衡：保险担旬纹、银行等投资机构无法投资AA评级以下债券，以致中低评级信用债存在较高信用溢价的投资机热员犁会
债券的牛市行情
从期限结构看，利率品种缺乏吸引力，只有防御价值；市场对经济预期仍不乐观，非债类的风险资产（如股票）缺乏投资吸引力，但信用债券的牛市行情远未走完。因此，高票息的信用债仍是2012年最佳的投资标的。
市场产品
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据了解，包括招商证券在内等多家券商正在筹备盘活客户保证金的现金管理产品。在此之前，信达证券已经推出了这类产品。比较受市场专业人士好评的产品要数中信建投证券的“精彩理财高息债”。虽是2012年7月11日才正式发行，但在这之前便受到了热捧。我们在对比银行及其他相关资产管理计划时发现，中信建投证券的这款“精彩理财高息债”的确是有它的特色的。 [1]
基本资料
投资范围：固定收益类金融产品30-95%，其中信用类固定收益金融产品的投资比例不低于固定收益类金融产品净值的70%，高息债的投资比例不低于信用类固定收益金融产品净值的50%。 现金类资产5-70%。 权益类金融产品投资仅限于一级市场申购和可转债转股所获得的股票，以及因所持有股票派发的权证和可分离交易债券产生的权证。
风险收益特征：在价值分析的基础上，积极寻找高息信用类固定收益产品的投资机会；在控制投资风险的前提下努力实现信用溢价带来的高息收益，属于预期收益和风险适中的投资品种（主要针对信用评级在A+以上、AA+以下的中低评级信用债）。
最低参与：首次最低参与金额为5万元。超过5万元部分，为1,000元的整数倍。
收益分配：在符合收益分配条件的前提下，本计划每年度至少分红一次，分红金额不低于当期可分配收益的70%。
开放安排：成立后第4个公历月起（含）每个公历月的15、16、17日为开放期（遇法定节假日、休息日自动顺延）；开放期内投资者可以对本集合计划份额进行参与和退出。
独特优势
一.收益稳健，安全性高
它作为一项限定性集合资产管理计划，主要投资于固定收益类资产，可以获得较为稳健的收益，投资的安全性高。与海外相比，由于金融监管较为严格，国内高息债债券面临的违约风险较小，安全边际较高。申银万国研究所债券研究人士表示，“从投资角度看，选择风险可控且具备高票息收入的债券更具优势，有可能成为下一阶段债券市场投资的热点”。
二.明确高息债，目标高收益
它作为市场中首支以高息债为主要投资品种的集合计划，对高息债有深刻的理解和明确的定位。相比银行类理财产品，它在安全性好的前提下的高收益让人不忍心把钱放入银行。
三.债市大发展，投资正当时
债券市场已经进入了高速发展阶段，越来越多的优质企业通过发债融资，为债券投资提供了良好的标的，同时随着政策的支持，类型多样的债券品种不断涌现。中信建投证券看准时机，推出这样一款高息债，着实是走在了行业的前端。
四.注重大众投资者市场
以往的资产管理计划往往针对机构投资者，以高金额限制将大众投资者挤在了门外。这次中信建投独具慧眼，5万元的起点让大众投资者也有机会享受高息债带来的益处。
五.期限灵活，资金流动性较强
在前3个月的建仓封闭期过后，第4个公历月起（含）每个公历月的15、16、17日为开放期（遇法定节假日、休息日自动顺延）；开放期内投资者可以对本集合计划份额进行参与和退出。
中信建投证券作为行业最高级别的A类AA级证券公司，在承销、经纪等多项业务名列前茅，其研究所还获得“最具影响力研究机构”称号，我们还是能够相信它在资产管理上的实力与魄力的。因此，作为市场上首只专注投资高息债的券商集合理财产品，市场还是相当看好中信建投的“精彩理财高息债”的。
未来前景
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随着政策的支持，各类创新债券品种不断涌现，债券市场已经进入了高速发展阶段；越来越多的优质企业通过发债融资，为债券投资提供了良好标的，这也为高息债的发展提供了良好机遇。相信，未来会有更多类似“精彩理财高息债”的优质产品来满足市场需求。
