銀行資產證券化

對於銀行來説，信貸資產證券化具有極為重要的現實意義：銀行通過將某些貸款證券化可以將這些資產移至表外，從而提高銀行的資本充足率；銀行將信貸資產的風險通過證券化轉移給證券市場上具有不同風險偏好的投資者，可以分散和化解金融風險；銀行將缺乏流動性的長期信貸資產證券化，可以調整自身的資產負債狀況，解決流動性問題；銀行通過證券化融資，可以加快資產週轉，提高銀行獲利能力。

不良銀行貸款餘額上升和不良銀行貸款風險的問題已然成為了人民所關注的焦點。雖然我國銀行不良貸款風險還處於較低的水平。

但這並不能讓我們放鬆對銀行不良貸款風險上升的警惕，尤其是在當前經濟存在下滑壓力的背景下，特別需要能夠有效識別和防範各種隱性不良貸款風險，及時化解出現的不良貸款。

當前我國不良銀行貸款存在着許多方面因素。最主要體現在我國融資格局和投資模式存在着雙重失衡，以及銀行過度依賴擔保機制成為不良貸款產生的重要制度性誘因。

首先，間接融資佔比過重，融資格局失衡。我國間接融資在社會融資總量中的佔比過重，一方面，使我國貸款具有巨大的存量規模，使不良貸款的發生具有巨大的基數基礎；另一方面，間接融資佔絕對主導的融資格局，大多數企業、尤其是廣大中小企業正規融資渠道只能選擇去銀行貸款，大多數風險被集中到銀行，增加了不良銀行貸款發生的概率。

其次，在失衡的融資格局下，投資模式的失衡，加劇了不良貸款形成。當前我國社會總投資主要由地方政府主導，民間投資不足，投資模式存在着失衡。在融資格局和投資模式雙重失衡的情況下，地方政府幹預銀行信貸投放，一方面導致了各地重複建設現象嚴重，投資效率偏低，為投資行業和企業的未來發展埋下了隱患，造成隱性不良貸款的風險；另一方面，行政干預信貸投放，不僅容易造成信貸規模的巨大波動，同時逆週期的過度信貸投放會造成信貸質量下降，加劇不良銀行貸款形成。

第三，銀行過度依賴存在缺陷的擔保抵押機制，不能有效防範不良銀行貸款。在當前間接融資佔主導的融資格局下，銀行缺乏足夠的風險定價和風險管理能力，因此銀行信貸過度依賴擔保抵押機制，而當前的擔保抵押機制存在很大缺陷，難以有效發揮作用。

針對這些導致不良貸款產生的制度性誘因，資產證券化在我國的重啓與發展，為破解這些制度性因素，有效地化解銀行不良貸款風險提供了重要契機。

資產證券化能夠直接降低不良貸款存量和減少不良貸款增量。一方面，銀行將信貸資產證券化能夠直接降低不良貸款的存量，同時，還能夠提升資本充足率，改善資產負債表，鍛鍊中間業務，增強業務運營能力、風險管理能力和核心競爭力，從而進一步增強抵禦不良貸款風險的能力。

另一方面，企業通過資產證券化融資，可以降低對間接融資的依賴，同時增加這些企業償付銀行貸款的資金來源，有效減少不良貸款的增量。