金融工程

本書分為基本理論篇、金融工具篇和技術應用篇三大部分。基本理論篇主要介紹金融工程的基本概念、基本理論及分析方法；金融工具篇系統、詳細地介紹了遠期、期貨、互換、期權四種基本衍生工具的概念、定價及交易策略；技術應用篇則是前兩篇所學知識的綜合運用，主要介紹利用金融衍生工具進行金融風險管理及投機和套利，並對各類衍生工具應用於此的功能、特點進行了比較。 本書結構嚴謹、循序漸進，注重將無套利均衡分析的思想貫徹始終，輔以大量分析圖表和豐富的案例，便於讀者學習和理解。

本書可作為經濟、金融學及相關專業高年級本科生金融工程課程的教材，也可作為經濟、金融專業研究生及從事金融產品設計、衍生品交易的從業人員的參考書。 ^[1] 

第一篇基本理論篇

第1章導論3

1.1金融創新與金融工程3

1.1.1金融工程的含義3

1.1.2金融創新的含義及動因4

1.1.3金融創新與金融工程的關係6

1.2金融工程的主要內容7

1.2.1金融工程的主要工具7

1.2.2金融工程的分析方法7

1.2.3金融工程要解決的主要問題8

1.3金融工程與金融風險管理9

1.3.1金融工程在風險管理中的作用10

1.3.2金融工程在風險管理中的比較優勢10

本章小結12

思考與練習12

第2章金融工程的基本理論13

2.1有效市場理論13

2.1.1有效市場假設的含義13

2.1.2有效市場假設下的投資管理16

2.1.3有效市場理論的檢驗17

2.1.4與有效市場理論相悖的異象19

2.2資產組合理論20

2.2.1基本假設20

2.2.2預期收益與風險的度量21

2.2.3分散原理24

2.2.4投資組合分析25[2][4]金融工程[4][3][1]目錄2.2.5兩基金分離定理30

2.3資本資產定價模型31

2.3.1基本假設31

2.3.2資本市場線32

2.3.3市場組合34

2.3.4證券市場線34

2.4因素模型和套利定價理論38

2.4.1因素模型38

2.4.2套利定價模型42

2.4.3APT與CAPM的綜合46

2.4.4因素的確定48

2.4.5套利定價模型和資本資產定價模型的比較48

本章小結50

思考與練習50

第3章金融工程的基本分析方法52

3.1無套利均衡分析法52

3.1.1現金流及複製技術52

3.1.2無套利均衡分析53

3.1.3無套利均衡分析法的應用56

3.2狀態價格定價法58

3.2.1狀態價格定價原理58

3.2.2靜態定價法59

3.2.3動態定價法61

3.2.4市場的完全性64

3.3積木分析法64

3.3.1金融工程與積木分析法64

3.3.2幾種基本的金融積木65

3.3.3金融積木的綜合分析66

本章小結67

思考與練習67第二篇金融工具篇

第4章遠期71

4.1遠期合約概述71

4.1.1遠期合約的定義72

4.1.2遠期合約的種類73

4.1.3遠期價格的確定74

4.2遠期利率協議81

4.2.1遠期利率協議的定義81

4.2.2相關術語和交易流程82

4.2.3遠期利率84

4.2.4遠期利率協議的應用86

4.3遠期外匯合約87

4.3.1遠期外匯合約概述87

4.3.2遠期匯率90

4.3.3遠期外匯綜合協議92

本章小結100

思考與練習100

第5章期貨的基礎知識101

5.1期貨的定義及交易機制101

5.1.1期貨合約的定義101

5.1.2期貨合約的交易機制105

5.1.3期貨交易的功能112

5.1.4期貨交易的優缺點113

5.2商品期貨114

5.2.1商品期貨概述114

5.2.2商品期貨的定價115

5.3期貨市場的發展概況117

5.3.1期貨合約的產生與發展117

5.3.2我國期貨市場的產生與發展119

5.3.3我國期貨市場的展望122 ^[2] 

本章小結123

思考與練習123

第6章金融期貨及其交易策略125

6.1外匯期貨125

6.1.1外匯期貨的相關概念125

6.1.2外匯期貨的應用127

6.2利率期貨127

6.2.1利率期貨概述128

6.2.2歐洲美元期貨128

6.2.3長期國債期貨合約131

6.3股指期貨138

6.3.1股票價格指數138

6.3.2股指期貨概述140

6.3.3股指期貨的定價142

6.3.4股指期貨的應用144

6.4期貨的交易策略147

6.4.1基於期貨合約的套期保值策略147

6.4.2投機策略160

本章小結165

思考與練習165

第7章互換合約167

7.1互換市場概述167

7.1.1互換的起源與發展167

7.1.2互換合約的概念169

7.1.3互換市場的標準化進程171

7.1.4互換的信用風險173

7.2互換合約的種類174

7.2.1利率互換174

7.2.2貨幣互換178

7.2.3其他互換181

7.3互換合約的估值與定價185

7.3.1利率互換的估值與定價186

7.3.2貨幣互換的定價189

7.4互換合約的應用191

7.4.1降低融資成本或提高資產收益的應用191

7.4.2風險管理方面的應用192

本章小結194

思考與練習194

第8章期權的基礎知識196

8.1期權交易的發展簡史196

8.1.1期權交易的早期歷史196

8.1.2美國股票期權市場的產生197

8.1.3芝加哥期權交易所198

8.1.4電子化交易的實現200

8.1.5全球期權市場的蓬勃發展200

8.2期權的基本概念201

8.2.1期權的定義201

8.2.2期權的種類203

8.2.3期權合約的內容208

8.2.4期權交易與期貨交易的聯繫和區別209

8.3期權市場的交易機制210

8.3.1市場的參與者211

8.3.2交易方式212

8.3.3保證金制度215

8.3.4期權的清算216

8.4期權價格的性質217

8.4.1期權價格的構成217

8.4.2期權價格的影響因素219

8.4.3期權價格的上下限222

8.4.4美式期權提前執行的合理性225

8.4.5看漲期權與看跌期權之間的平價關係226

本章小結228

思考與練習228

第9章期權定價230

9.1風險中性定價法230

9.1.1市場的有理性問題230

9.1.2風險中性假設231

9.1.3風險中性定價原理及其應用232

9.2BlackScholes期權定價公式及其應用234

9.2.1BlackScholes期權定價公式234

9.2.2波動率的確定方法236

9.2.3BS公式的基本推廣238

9.3期權定價的數值方法——二叉樹定價法240

9.3.1單步二叉樹定價法240

9.3.2多步二叉樹定價法243

9.3.3二叉樹定價法在實際中的運用244

本章小結246

思考與練習246

第10章期權的交易策略248

10.1差價期權組合策略248

10.1.1垂直進出的差價期權組合249

10.1.2蝶式期權組合254

10.1.3水平差價期權257

10.1.4對角差價組合258

10.2期權的其他交易策略260

10.2.1跨式期權組合260

10.2.2寬跨式期權組合262

10.3股票期權套利組合策略265

10.3.1合成期權265

10.3.2單、雙限股票期權組合266

本章小結269

思考與練習270

第11章期權的發展271

11.1奇異期權271

11.1.1合同條款變化型期權271

11.1.2路徑依賴型期權272

11.1.3多因素型期權274

11.1.4奇異期權的發展與應用275

11.2利率期權276

11.2.1交易所交易的利率期權276

11.2.2場外市場交易的利率期權277

11.3類似期權的證券279

11.3.1認股權證279

11.3.2可轉換債券283

11.3.3我國的類似期權簡介285

11.4實物期權289

11.4.1實物期權的含義與種類289

11.4.2實物期權定價方法291

本章小結294

思考與練習294第三篇技術應用篇

第12章金融風險管理297

12.1金融風險管理與金融工程297

12.1.1金融風險297

12.1.2金融風險管理技術299

12.1.3套期保值策略301

12.2外匯風險管理303

12.2.1利用遠期或期貨管理外匯風險303

12.2.2利用貨幣互換管理外匯風險307

12.2.3利用期權管理外匯風險307

12.2.4外匯風險管理策略的比較310

12.3利率風險管理313

12.3.1利用遠期或期貨管理利率風險313

12.3.2利用互換管理利率風險321

12.3.3利用期權管理利率風險324

12.3.4利率風險管理策略的比較329

12.4股票風險管理330

12.4.1利用期貨管理股票風險330

12.4.2利用期權管理股票風險334

12.4.3股票風險管理策略的比較340

本章小結342

思考與練習342

第13章投機和套利345

13.1投機345

13.1.1利用期貨或遠期進行投機345

13.1.2利用期權進行投機346

13.1.3利用互換進行投機348

13.1.4投機策略的比較349

13.2套利349

13.2.1套利策略概述350

13.2.2利用期貨或遠期進行套利352

13.2.3利用期權進行套利358

13.2.4利用互換進行套利361

13.2.5套利策略的比較364

13.2.6套利的侷限性364

本章小結366

思考與練習366

參考文獻369 ^[2]