鄭百文

鄭百文事件是在中國證券行業經歷了作為“世界上最爛的垃圾股”造假長期虧損的企業.

鄭百文從1996年起着手建立全國性的營銷網絡，在沒有一份可行性論證的情況下，大規模投入資金上億元，建起了40多個分公司，最後把1998年的配股資金1. 26億元也提前花完。……公司規定，凡完成銷售額1億元者，可享受集團公司副總待遇，自行購進小汽車一部。僅僅一年間，鄭百文的銷售額便從20億元一路飈升到70多億元；與此同時，僅購置交通工具的費用就高達1000多萬元。為完成指標，各分公司不惜採用購銷價格倒掛的辦法，商品大量高進低出，形成惡性循環。鄭州百文股份有限公司1999年以來瀕臨關門歇業，有效資產不足6億元，而虧損超過15億元，拖欠銀行債務高達25億元。

用更廣闊的視角來觀察鄭百文重組案，從當初全國上下對鄭百文一片激憤的打殺到現在對方案中涉及到的法律障礙激烈爭論和法律制度建設的理性探討，從國有企業現存的弊端到公司治理結構的推進，從鄭百文出路沒有現成模式可套到與國際慣例接軌的削債重組、債務和解的多贏方式探索，鄭百文重組方案已經超越了它自身的意義，我們有理由對未來的第二個、第三個類似鄭百文的重組方案給出更高的期待。即使由於種種原因，鄭百文重組以失敗而告終，但中國的資本市場仍然因為鄭百文的重組而受益多多。