轉換股票

發行轉股票時，必須在發行章程中明確規定： ①轉換權限。一般規定轉換的請求權限於股東一方，股東可以根據實際情況和自己的意願自由決定是否行使轉換請求權。②轉換條件。即在什麼條件下方可行使轉換請求權。③轉換內容。即該股票允許轉換成哪種股票。④轉換比率。即轉換前股票和轉換後股票的兑換比率。⑤轉換期限。即行使轉換請求權的起始和終止時間。例如在公司凍結股東名簿期間不辦理轉換事宜。⑥轉換手續。股東在要求轉換股票時，必須填寫轉換請求書，註明轉換股票的種類、數量及請求轉換成何種股票，填寫請求日期、簽署姓名，然後將請求書與轉換股票一起遞交給股份公司，經審核無誤，符合各項轉換規定方能辦理轉換手續，併發給所要求轉換成的股票。由於轉換優先股票具有可以轉換成其他種類股票這一優越條件，故其股息率一般略低於其他優先股。股份公司發行轉換股票，對於投資者來説等於提供了更多選擇的餘地和改變資產種類的機會。例如，在公司同時發行普通股票和優先股票的情況下，投資者事先很難準確判斷購買哪種股票有利。因為，若公司將來經營好，能獲得豐富的利潤，購買普通股票可分到較高紅利而有利可圖，購買優先股票則因只能獲得既定的股息而不太理想。倘若未來的公司經營欠佳，投資於優先股可以優先獲得既定的股息，而持普通股或許有可能分文不獲。所以，當公司允許轉換成普通股票的優先股票時，認購者可以先購買轉換優先股票，在公司經營不利、盈利較少時，他可以不行使轉換權，繼續持有優先股以保證取得固定的股息;而當公司盈利較高，分紅又較多的情況下，他可以行使轉換請求權，轉換成普通股後分享紅利。又如有的轉換優先股票持有者為了調整資產種類，或為了參與公司經營管理以實現自我價值而行使轉換請求權，取得普通股東的地位，以使享有投票表決權、選舉權和被選舉權等。可見，轉換股票為投資者根據實際情況靈活地加以選擇提供了機會，故此類股票對投資者有較大的吸引力。對於公司來説，給予優先股票認購者以轉換請求權，往往是在股票發行遇到困難時，為有利促進股票銷售，吸引更多的人投資入股而附加的優惠條件。同時因其股息率略低於其他種類優先股票，也有利於降低公司的付息負擔。轉換股票在英國和美國發行量較大。便如1933——1952年間，美國工業系統的優先股票中有47%為轉換股票; 在公用事業的優先股票中每有11%是轉換股票。