轉換溢價

其中：Cp 代表轉換溢價；Vm 代表可轉換公司債券的市場價格；V代表轉換價格。 ^[1] 

其中：Cr 代表轉換溢價率。

可轉換公司債券的換股溢價幅度一般在5%-20%之間，也有例外，具體的溢價比例則視債券期限、利息及發行地而定。換股溢價越低，即換股價越接近於債券發行時的股價，投資者儘快將債券轉換為股票的可能性越大。

需要説明的是，換股溢價是資本市場成熟的國家的一般經驗，它包括了債券的期權特徵，但在資本市場處於初級階段的我國，對於可轉換公司債券的這一期權特徵則不能有過高的期望。在發行可轉換公司債券的試驗階段，為了保證這一金融品種發行與轉換的成功，換股溢價要儘可能地低一些，要儘可能的接近債券發行時的股價。對有些發行公司而言，可轉換公司債券的發行甚至有可能低於當時的股票價格。