跌勢

下跌行情，如同是股市中的火災，在這樣的行情中去謀求利益，如同火中取栗。投資者此時最佳的選擇就是隔岸觀火，在遠離股市風險的地方保護自身安全。

投資者首先要做的就是隔岸，股市中的隔岸就是清倉。如同在火災中建立隔離帶，在下降趨勢剛剛形成的初期階段，中長線投資者必須把握有利時機，及時賣出股票，減輕持股倉位，甚至是逐漸達到空倉水平，這樣才能迴避風險，防止損失進一步擴大，並且為將來的低位買進打下資金基礎。

在大盤調整期間倉位過重的投資者，其資產淨值損失必將大於倉位較輕投資者的淨值損失。而且調整市中不確定因素較多，在大盤趨勢向下時倉位越重，風險越大。因此，這一時期投資者在實施清倉操作時，不要太顧及自己是否盈利，對於盈利的股票要拋，對於虧損的股票更要止損。

減輕倉位的具體操作，並非是不分時間、不分環境、不計成本地恐慌性拋售，而是要把握好時機賣出。這個時機就是當股價運行到反彈行情的高點位置附近的時候，投資者可以趁股價上漲滯緩時果斷拋出。

面臨股市火災，其次要做的是耐心觀火，觀望等待。在股市處於下降趨勢通道中時，投資者不要過於看重行情震盪起伏所產生的短線收益，也不要因為股指稍稍反彈就盲目幻想大牛市已經來臨，更不能急於追逐曇花一現的短線熱點，而是要耐心地等待下降趨勢的結束。

跌勢中選股的難度大，介入的風險高。因此，對於一般股民來説，跌勢中應以保全資金為第一原則，寧可不動，也不妄動。但毋庸置疑，跌勢中仍然有市場機會。即使在大盤深幅下跌的時候，我們仍然可以在漲跌排行榜上看到不少個股逆勢飄紅，仍然可以從K線圖上看出一些個股沿着上升通道緩慢攀升，或走出10%以上的反彈行情。筆者認為，跌勢中選股應重點關注以下三類股票：

一、有明顯的短期底部特徵的個股。股價走勢大都是波浪型的，浪谷過後就是浪峯。因此，跌勢中搶反彈是比較常用的短線手法。搶反彈的關鍵是尋找走勢的拐點，也即股價的短期底部。

從技術上講，短期底部比較容易在以下點位附近形成：1、重要的歷史點位和密集成交區；2、均線系統的支撐位；3、箱體的底部或前次浪谷的時間共振窗口；4、股價的整數關口；5、布林線、軌道線的下軌處。投資者可以據此判斷短期底部。另外，個股的止跌企穩總是與大盤的企穩保持一致，因此在尋找個股底部時還必須密切關注大盤走勢。

二、過度暴跌的股票。過度暴跌是指股價的單日跌幅超過7%或三日累計跌幅超過15%。暴跌是空方能量的過度釋放，導致股價遠離平均成本。由於股價有向平均成本靠攏的趨勢，遠離均線的幅度越大，其迴歸的可能性和力度也相應越大。因此暴跌之後常常會有較好的反彈，是短線買入時機。個股的暴跌有時是以大盤的暴跌為背景，這時可選擇有莊關照的股票介入，因為有莊的股反彈力度強。如果個股的暴跌沒有大盤暴跌的背景，則需要先了解清楚個股下跌的原因。個股暴跌的原因主要有突發性因素和莊家出貨兩種。突發性事件造成的暴跌有可能伴隨強力反彈，而莊家出貨的暴跌則難有反彈。兩者的區別主要是看暴跌放量之後的股價走勢。一般來説，莊家出貨造成的放量暴跌之後股價仍會不斷創新低，而突發利空的暴跌雖然也可能放量，但之後股價會止跌企穩。因此，暴跌搶反彈的最佳介入時機並不是在暴跌當天，而應在股價真正企穩之後。

三、兩類明顯抗跌性的股票。股票抗跌有兩種情況，一種情況是大盤深跌但個股拒絕下跌，或僅僅是小幅下跌。這樣的股票後市看好的可能性大。原因很簡單，大盤下跌時它都跌不下去，大盤不跌時它就更沒有理由下跌了。

另一種情況是順勢回調，捲土重來。這類股票一般都處在上升通道中，雖然也隨着大盤下跌，但並沒有放量，走勢也沒有破壞上升通道。對於這樣的股，大盤的回調僅僅起了震倉的作用，大盤止跌後股價會迅速恢復到原來的位置，顯示極好的彈性。因此，對於那些在大盤的跌勢中仍然保持良好的上升勢頭的股票，投資者應該密切關注。介入時應儘量參考均線系統的支撐，上升通道的箱體下軌，以及布林線和軌道線等指標，最好選在這幾個指標的共振點上。

在跌勢中股價的主體趨勢是向下的。因此跌勢中的主導策略應是抱住現金。看準反彈做個短線，並儘快平倉離場。千萬不要以為股價出現反彈就會升到哪裏去。能搏到一點短線差價就已經很不錯了。不要怕買不到股票.也不要以為股價跌了這麼多.已很便宜了.買了套住也不怕，這些想法是很害人的。長期弱勢所能達到的低價往往在我們想象之外.股價跌了可以再跌。因此.搶反彈一定要在看準的有效支撐位處買入，看不準時寧可錯失短線機會，也不宜在跌勢未盡時束手被套.

另外，進行短線操作，不能不仔細研究K線圖，K線圖是一種記錄股價走勢的特殊語言，每一條日K線相當於一個短語，描述了當天的股價變化情況:由許多條K線構成的圖形則相當於一個語句。精通K線的人會從圖表上讀到“看漲語句”、“看跌語句”及“不明朗語句”，在讀到“看漲語句”時進.讀到“看跌語句”及“不明朗語句”時在場外觀望。必能在跌勢中保存實力，同時又能賺一點短線差價，只是K線圖這門語言相當深奧，需下功夫去研究。不過為了利潤，多下點功夫是值得的。關於K線圖的解析很多書籍都有論述，這裏不多費筆墨。當然除K線圖外其它的技術分析工具也需參考。

股市是一個風險市場，因此入市者應對所面臨的風險進行細緻的推敲.並預先想好對策。做到這一點才能在虧損時不慌不亂。股價不會永遠上升，也不會永遠下跌，股市最悲慘之際就是最佳入貨時機，因此不要因虧損而亂了方寸，應審時度勢，在跌勢中保存實力，股價見底時大膽出擊。勝敗乃兵家常事，為將者在逆境中應保存有生力量。以圖有朝一日重整旗鼓，東山再起，捲土重來。

在強市中可以賺錢，在弱市中照樣能賺到錢，關鍵就是你如何操作弱市中的股票的問題了。操作弱市中的股票，一是要忍痛“割肉”，意思就是説，你在高位買入的股票，一旦遇到弱市，就應當果斷地、速戰速決地、極早地將它拋出，如果股票繼續下跌，就可少虧一部分；其次是可採用逐次平均買進法，多至六次，少至三次。以三次為例，每次各投資三分之一，算出均價，在股價反彈後上升到你購入的平均價，併除去各種費用後拋出，就可獲取利潤；其三，可採用加倍買入攤平法，就是在第一次用三分之一資金買進後，如繼續下跌，則第二次用三分之二的資金投入，以求攤平成本。如資金寬裕，也可用三段加倍買進平攤法，即將資金分成八等份，第一次至第三次分別投入八分之一、八分之三和八分之四的資金，這個辦法在第三次買進後，股票價位回升到第二次買進的價位，再除去各種費用後拋出，亦有利可圖。

總而言之，弱市之中操作股票並不可怕，關鍵是：只要投資者精心設計，用心去做，不將手頭的資金一次用光。不信你可按試着按上述辦法去操作，看看是否能最終獲取利潤。最近兩個多月來，股票價位、大盤指數老是下跌，成為典型的弱市市場。許多投資者的股票被套牢，虧了本。因此，如何操作弱市中的股票，已經成為廣大投資者十分關注的一個突出問題。

從量潮趨勢及價格趨勢來看，漲還在一個跌勢中的反彈而已，反彈可以持續多久呢？反彈的壓力在哪裏呢？反彈的時間關係如何？反彈的個股如何選擇？

從盤面情況看，大盤藍籌品種略有企穩。漲跌家數之比顯示市場的活躍程度有所下降，成交額較前有所萎縮，表明市場的觀望氣氛愈發濃重，但連續的回調使股指在技術上存在反彈要求，近日兩市有望保持震盪整理格局。在跌勢中搶短線是對的，但題材股的操作應注意以下事項：

①：題材時效性要長。題材是有時效性的，過了某一個時點題材就會失效。於我們很難在股價的啓動時就介入，所以買進以後很有可能被套。如果題材的時效性很短那麼股價可能無法再上漲，我們將遭受實際虧損。如果題材的時效性較長，那麼股價就會有不斷走強的機會。比如現在市場熱衷的上海世博題材就是一個時效性比較長的題材，儘管這類題材股也會下跌，但比起其他個股來説要活躍得多，一旦大盤略有好轉股價就會明顯上漲。

要點②：公司業績過得去。一旦題材到期股價是要下跌的，而沒有業績做後盾的個股會下跌得非常慘。所以我們儘量在同一題材股中尋找業績相對好一些的個股，這是為題材股炒作失敗做最壞的打算。

要點③：主力實力較為雄厚。題材股大多靠主力資金的推動，因此選擇主力成為重要的一環，要儘量選擇主力資金介入較深的個股。由於主力做了大量的前期準備工作，所以一般來説被主力相中的題材股從基本面上來説相對安全些。

要點④：盤子。盤子涉及兩個方面：一方面是未來全流通壓力不大，比如大股東無意減持等等；另外一方面是實際流通盤不大。漲幅大的題材股基本上來自於小盤股，作為短線投資者一定要相信這一點。

要點⑤：波段操作。既然是做短線就不要一路持有不動，要儘量跟隨主力做波段，這樣可以大幅度提高收益率。

要點⑥：技術分析為主。炒作題材股以技術分析為主，只要業績不是太差。我們主要關心的是盤中的交易，關注主力的一舉一動在盤面的體現。這裏所説的技術分析與經典的技術分析沒有關係，而是指盤中交易的細節分析。

在跌市中投資者往往套牢嚴重，賬面損失巨大，有的投資者急於挽回損失，隨意增加操作頻率或投入更多的資金。這種做法不僅是徒勞無功的，還會造成虧損程度的加重。在大勢較弱的情況下，投資者應該少操作或儘量不操作，靜心等待大勢轉暖，趨勢明朗後再介入比較安全可靠。

在股市暴跌中不計成本的盲目斬倉，是不明智的。止損應該選擇目前淺套而且後市反彈上升空間不大的個股進行，對於目前下跌過急的個股，不妨等待其出現反彈時再擇機賣出。

在跌市中，有些新股民容易出現自暴自棄，甚至是破罐破摔的賭氣式操作。但是，不要忘記人無論怎麼生氣，過段時間都可以平息下來。如果資金出現鉅額虧損，則很難彌補回來。所以，投資者無論在什麼情況下，都不能拿自己的資金賬户出氣。

恐慌情緒是投資者在暴跌市中最常出現的情緒。驚慌失措不僅於事無補，反而會進一步擴大損失。跌市中，如果投資出現失誤，一定要冷靜分析問題出在哪裏，採用什麼方法彌補，採用何種方式應變。在股市中，有漲就有跌，有慢就有快，其實這是很自然的規律，只要股市始終存在，它就不會永遠跌下去，最終畢竟會有上漲的時候。投資者應該乘着股市低迷的時候，認真學習研究，積極選股，及早做好迎接牛市的準備，以免行情轉好時又犯追漲殺跌的老毛病。

後悔心理常常會使投資者陷入一種連續操作失誤的惡性循環中，所以投資者要儘快擺脱懊悔心理的枷鎖，才能在失敗中吸取教訓，提高自己的操作水平，爭取在以後的操作中不犯錯誤或少犯錯誤。

特別是在跌勢未盡的行情裏，搶反彈如同是“火中取栗”，稍有不慎，就有可能引火上身。在股市的長遠趨勢中，不存在踏空的可能性，投資者千萬不要因為貪圖反彈的蠅頭小利，而冒被深套的風險。

跌市中投資者要運用辨證思維看待股市的漲跌，股市中未來的行情不可能就是當前行情的翻版，根據當前市場運行特徵直接推測未來行情，未免過於單純。在分析研判行情時，投資者需要在不利的情況下看到有利的方面，才能正確理解市場運行的本質，才可以更好地把握未來行情的趨勢變化。

炒股如同駕船，見風使舵方能順利行駛，如果逆勢頑強做多，不要説散户沒有任何資金實力，即使是上億資金的主力也同樣難以生存。所以，投資者在操作中必須順勢而為，在跌市中不要逆市做多。

股民往往迷信“地量有地價”的説法。從歷史行情看，股市止跌的過程雖然有時會伴隨地量的出現，但地量的出現並不能説明股市一定止跌。一方面在跌市中地量之後還有地量，投資者無法在當時確認成交量是否為地量;另一方面，在很多時候地量並不能見地價，更不能説明股市一定止跌企穩。

有的投資者看見股價攔腰跌去一半，認為股價便宜了，可以抄底了。可是在跌市中，股價超跌之後往往還能再超跌，股價腰斬之後還能再跳水，貪圖便宜而買進的投資者，事後往往會發現自己被套牢在跌市的半山腰上。

總之，在股市陷入跌勢中時，採取隔岸觀火之計，靜觀行情之變，不僅可以避免“引火上身”，也可以為今後的投資儲備資金。

信貸規模的增量會有所放緩，但仍將保持在較高的水平上。2009年貨幣投放的超常規增長，使得股市從1800點抬升到了3000點的水平。從根本上講，貨幣供應量的大小對股市的漲跌起到了至關重要的作用。2009年新增貸款規模超過了過去兩年貸款規模的總和，這是股市一年上漲80%的根本原因。股票是一種特殊商品，錢多就是貨賤，貨賤就是價升。2010年1月份新增貸款1.39萬億，繼續保持了較高水平，這反映了一種趨勢。從增量的角度來説，今年的貨幣投放很難超過去年的規模，但仍會在較高水平上運行，這對股市來講，其含義就是：從3000點起步，一年要再漲80%是困難的，但指數一定會保持在較高的點位上運行，這有利於形成多空在3000點的長期對峙。

新股發行經過超常規增長後，節奏放緩是必然趨勢。從去年第四季度開始，新股發行的節奏和規模創下了新的紀錄。不過，隨着新股破發連連，不管是高溢價還是低溢價，不管是大盤股還是小盤股，都存在着“發行失敗”的風險。隨着新股不敗神話的破滅，即使管理層有意繼續增加供給，市場也可能對新股發行説“不”。新股的破發，客觀上對減輕新股發行給二級市場帶來的壓力具有重要意義。

去年8月以來形成的平衡市框架對目前的市場依然有強大的籠罩作用。去年8月在3478點和2639點分別形成了高點和低點，這個框架是在人氣極度亢奮或市場極度悲觀的情緒下形成的。如果人氣狀況無法形成突破，指數的波動框架也很難打破。在可以預見的一段時間裏，市場的人氣狀況再興奮，也興奮不過去年六七月份，再恐慌，也恐慌不過8月末的時候。

上市公司業績的回升有利於保持市場的穩定。得益於擴張性的財政貨幣政策和2008年經營業績的低谷，上市公司2009年總體業績會有較大的提高。從根本上講，股價的高低是由上市公司盈利能力決定的。第一季度是上市公司公佈2009年年報的時候，在這樣的大背景下，圍繞着3000點的震盪整理是完全有可能得到維護的。

股指期貨和融資融券的出台，對穩定市場預期具有重要意義。從短期波動來説，以上兩項措施都會有助漲助跌的作用。在上升階段確立的時候，你可以通過融資或者在股指期貨上做多來進一步擴大戰果；反之，在下降階段確立的時候，你也可以通過融券或者拋空股指來獲得收益。但從中長線意義上講，兩項措施的推出，對抑制市場的過度波動具有重要意義。漲得太多了，自然會有人做空；相反，跌得太慘了，做多的力量也能通過槓桿作用而放大