超額收益

本書作者系統學習過價值評估體系，有着比較豐富的投資實踐，同時又是上市公司信息披露從業人士，能夠從產業及公司內部視角看待股票價值。該書系統、深入闡述了價值投資的體系，內容涉及宏觀看法、行業選擇、公司分析、價值評估、構建組合、投資策略等價投每一個核心要素，又輔以80餘個A股、港股正反案例，生動地講解了如何抓住投資機會及規避投資風險。相信讀者閲讀完此書，能夠啓發投資思維，加深對股市規律的理解，財富亦能夠安全、穩健、持續地增長。

第1章為什麼要投資

1.1 如果我們不理財 2

1.2 各項資產的長期回報率2

1.3 投資錯誤很悲慘 3

1.4 證券投資與交易門派8

1.5 應有正確的投資理念11

1.6 應具備的投資知識 13

1.7 應具備獨立思考能力14

1.8 價值投資與處世哲學14

個人總結 15

第2章什麼是價值投資

2.1 證券主要定價原理 17

2.2 市場的有效性 21

2.3 能力圈21

2.4 尋找競爭優勢公司 22

2.5 安全邊際 24

2.6 以所有者角度買入和持有27

2.7 知道何時賣出 32

2.8 投資組合 32

2.9 控制情緒及人性弱點33

2.10 價值投資難點 36

個人總結 36

第3章宏觀經濟重要嗎

3.1 宏觀經濟內在的複雜性38

3.2 人為干預宏觀經濟的複雜性38

3.3 股市通常是經濟的先行指標39

3.4 經濟與股市關係不一39

3.5 經濟的長期增長潛力很重要40

3.6 宏觀經濟對週期股投資很重要40

3.7 經濟大趨勢因素很重要41

個人總結 44

第4章如何選擇行業

4.1 行業的供需和分類 46

4.2 行業生命週期與證券投資52

4.3 行業結構分析 54

4.4 值得長期投資的行業——來自大師共同的選擇59

4.5 行業與區域 65

個人總結 68

第5章定性分析公司基本面

5.1 基礎信息收集 70

5.2 商業模式 71

5.3 競爭優勢 74

5.4 公司戰略 89

5.5 公司治理.105

5.6 公司失敗的原因.114

個人總結.117

第6章定量分析公司基本面

6.1 財務分析 119

6.2 財務預測 165

6.3 財務造假識別.166

6.4 分析技巧與方法 190

個人總結.203

第7章系統的價值評估

7.1 估值體系 205

7.2 DCF 估值模型及思維 212

7.3 市盈率214

7.4 市淨率229

7.5 市盈率與市淨率的組合238

7.6 估值五要素簡化模型253

7.7 估值的四個層次.259

7.8 現金股息再投 261

個人總結 267

第8章股價趨勢的含義

8.1 股價的趨勢 269

8.2 價值與趨勢 278

個人總結 285

第9章構建投資組合

9.1 構建投資組合步驟 287

9.2 投資組合的意義 287

9.3 資產配置選擇 288

9.4 資產動態再平衡 289

9.5 投資組合風險 291

9.6 個股倉位控制 292

9.7 忘記初始成本 294

個人總結 294

第10章價值投資策略

10.1 低估績優 296

10.2 困境反轉 305

10.3 隱蔽資產 312

10.4 業績提升 315

10.5 週期波動 321

10.6 事件驅動 322

10.7 相對價值 332

10.8 可轉換債券/優先股334

10.9 指數定投 336

個人結語 337

參考文獻 ^[1]