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贏者輸者效應
鎖定
贏者輸者效應是指由於投資者對過去的輸者組合過分悲觀，對過去的贏者組合過分樂觀，導致股價偏離其基本價值，待一段時間之後市場自動修正，前期的輸者將贏得正的超額收益，同時前期的贏者的超額收益則為負。
- 中文名
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贏者輸者效應
- 簡 介
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投資者對過去的輸者組合過分悲觀
- 特 點
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前期的輸者將贏得正的超額收益
主要內容
輸者組合是一些在連續幾年內帶有壞消息的典型公司，而贏者組合是一些在連續幾年內均有好消息的典型公司。投資者依賴於過去的經驗法則進行判斷，並將這種判斷外推至將來。由於代表性啓發的存在，投資者對過去的輸者組合表現出過度的悲觀，而對過去的贏者組合表現出過度的樂觀，即投資者對好消息和壞消息都存在過度反應。這將導致輸者組合價格被低估，而贏者組合的價格被高估，價格偏離各自的基本價值。但是錯誤定價不會永久持續下去，在輸者組合形成期後這段時間，錯誤定價將會得到糾正。輸者組合的業績將會超出市場的平均業績，而贏者組合的業績將會低於市場的平均業績。
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- 參考資料
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1.
．第3章 證券市場中的異象.行為金融學.中南大學精品課程