賣出期權

賣出期權亦稱 “看跌期權” 或 “敲出”，在一定的期間內，按協定的價格和數量，賣出某種有價證券的權利，期權交易的種類之一，是買進期權的對稱。客户購入賣出期權後，有權在規定的日期或期限內，按契約規定的價格、數量向期權的購買者賣出某種有價證券。其使用的範圍一般説來只有當證券行市有跌落的趨勢時，人們才樂意購買賣出期權。因為，在賣出期權的有效期內，只有當證券價格下跌到一定程度後，買主行使期權才能獲利。例如某客户買了某股票的賣出期權，有效期3個月，每股價格為15元，數量為100萬，期權費每手100元。在這3個月內，如果股票價格下跌到每股10元時，客户行使期權賣出股票。這時股票每股市價與協議價的差額為5元扣掉期權費1元，每股獲利4元，100萬獲利4萬元。另外，由於期權對於買主來説是可以轉讓的，因此，如果該股票行市看跌，造成賣出期權費上漲時，客户可以直接賣出期權，這樣他不僅賺取了前後期權費的差價，而且還轉移了該股票行市突然回升的風險。但如果該股票行市在這3個月內保持每股15元的水平，沒有下降，甚至還逐步回升，這裏，客户行使期權，賣出股票或轉讓期權，非但無利可圖，而且還要損失期權費。因此，賣出期權一般只是在證券行市看跌時使用。 ^[1]