資金流出

【詞目】資金流出

【解釋】金融學術語，資金淨流出的計算公式：流入資金-流出資金，如果是正值表示資金淨流入，負值則表示資金淨流出。上漲時的成交額計為流入資金，下跌時的成交額計為流出資金。資金流向(Money Flow)在國際上是一個成熟的技術指標。其計算方法很簡單，舉例説明：在9:50這一分鐘裏，某一板塊指數較前一分鐘是上漲的，則將9:50這一分鐘的成交額計作資金流入，反之則計作資金流出，若指數與前一分鐘相比沒有發生變化，則不計入。每分鐘計算一次，每天加總統計一次，流入資金與流出資金的差額就是該板塊當天的資金淨流入。

這種計算方法的意義在於：指數處於上升狀態時產生的成交額是推動指數上漲的力量，這部分成交額被定義為資金流入；指數下跌時的成交額是推動指數下跌的力量，這部分成交額被定義為資金流出；當天兩者的差額即是當天兩種力量相抵之後剩下的推動指數上升的淨力，這就是該板塊當天的資金淨流入。換句話説，資金流向測算的是推動指數漲跌的力量強弱，這反映了人們對該板塊看空或看多的程度到底有多大。

資金流向能夠幫助投資者透過指數(價格)漲跌的迷霧看到其他人到底在幹什麼。指數(價格)上漲一個點，可能是由1000萬資金推動的，也可能是由一億資金推動的，這兩種情況對投資者具有完全不同的指導意義。

我們先來了解內盤和外盤的概念。內盤:以買入價成交的交易,買入成交數量統計加入內盤。外盤:以賣出價成交的交易。賣出量統計加入外盤。一般的軟件,其實就是簡單地用外盤手數減去內盤手數再乘以當天的成交均價,然後得出當天的資金淨流量,負數為資金淨流出,正數為資金淨流入。有的軟件計算公式更復雜一些,採集數據更全面些,如大單小單分開計算、用各個價位的成交手數計算後累加等,但基本原理都是根據內外盤進行計算。 ^[1] 

其實,有賣、有買,成交的價格是一樣的,那麼資金的流入流出客觀意義上是一樣的。但人為地統計讓這些分為了流入流出,但這樣作假卻是很容易的。

比如,甲想以現價或高一點的價格買入,然後下單委託,但這時股價上漲,甲的報價比賣一還低,這時市場上出現了主動性賣單,那麼成交後系統上這筆成交就成了主動性賣單的成交,就被計算為內盤。本來主動性買入的外盤因為時間與價格的差最終被演繹成內盤。再比如,乙要買入8元/股100手的武鋼股份,丙要賣出8元/股100手的武鋼股份。兩人一方想買,一方想賣,正常情況下這樣的買賣雙方應該是平衡的,應該是中性盤。但交易所總會先接到乙或者丙的交易申請,如果先接到買方的申請就成了外盤,如果先接到賣方的申請就成了內盤。

那麼,假如我是主力,如果我想吸貨,我就初期打壓股票,這個時候會有很多投資者賣出股票,但由於我的打壓速度快,很多籌碼會積壓在上方。然後,我突然拉起,快速掃貨,那麼在軟件上顯示的之前那些賣盤就全部是內盤,但實際上這個時候是主力吸貨。出貨相反。

所以,這種統計可以看看,根據盤面上情況作一個小參考,不可作為重要的操作依據來看待。否則很有可能是開始拉昇期資金是流出的,但高位出貨時資金卻是流入的,那以此為依據豈不是“差之毫釐,謬之千里”。