貴金屬交易

也可以是在不看好經濟前景的情況下所採取的一種避險手段，以實現資產的保值增值。由於世界上的貴金屬儲量是一定的，所以貴金屬可以作為一種保值的工具。因此貴金屬有很好的避險功能，可以用來對抗通貨膨脹；同時黃金世界通行，在市場上很難被操控，不易造成崩盤的現象；更沒有折舊的問題，一週五天可以進行24小時交易，讓投資者有更多的投資機會。

5天24小時交易

黃金現貨交易每週5天、每天24小時均開市，均可進行交易。相比較熱門的T+D、期貨，股票等交易，時間更長，更方便交易者靈活安排。

保證金交易

現貨黃金交易實行保證金制度，一般槓桿較高，很多交易商提供100：1的槓桿。意味着交易者可以利用槓桿功能將資金"放大"來交易。由於有了槓桿，對交易者的資金門檻要求相對較低。例如，當黃金價格是每盎司$1300，那麼在100:1的槓桿下，交易1盎司的現貨黃金，只約需要$10的保證金。當然，保證金槓桿是一把“雙刃劍”，它可以增加盈利機會，也能放大虧損風險。

雙向交易，永遠能找到“牛市”

與紙黃金、實物的交易不同，黃金現貨交易的特點之一是交易者無論在“金價上漲”還是“金價下跌”的情況下，都擁有交易機會。

零手續費

黃金現貨交易一般不收手續費佣金。交易商從買、賣點差中獲利。

美元

首先我們看到大多數的黃金價格都是以美元計價的，這樣的金價漲跌一部分是因為美元的強弱，另一部分則是黃金作為一種商品本身的市場供需狀況 ^[1]  。

政局動盪

政治事件也可能對金價產生很大影響。例如，如果中東發生衝突事件，可能會引發人們對該國債券或貨幣安全的憂慮，為防範風險，投資者可能抽回資金以購買黃金。石油及其他商品的價格也可能受到影響，商品價格的連帶效應可能波及黃金市場，推升或拉低金價跟隨石油價格的走向。

當美國等西方大國的金融體系出現了不穩定的現象時，世界資金便會投向黃金，黃金需求增加，金價即會上漲。黃金在這時就發揮了資金避難所的功能。唯有在金融體系穩定的情況下，投資人士對黃金的信心就會大打折扣，將黃金沽出造成金價下跌。

貴金屬供求關係

金價是基於供求關係的基礎之上的。如果黃金的產量大幅增加，金價則可能會受到影響而回落。但如果出現礦工長時間的罷工等原因使產量停止增加，金價就通常會在求過於供的情況下升值。

市場沒有莊家

任何地區性的股票市場，都有可能被人操縱；但是貴金屬市場卻不會出現這種情況，因為貴金屬市場屬於全球性的投資市場，現實中還沒有哪一個財團或國傢俱有操控金市的實力。正因為貴金屬市場是一個透明的有效市場，所以貴金屬投資者也就獲得了很大的投資保障。

投資理財沒有包賺的，貴金屬交易也一樣，類似股票一樣。所以黃金交易的理財基礎知識還是需要的，而且也不是外匯黃金公司都可以選擇，不是所有的投資都可以盈利。所以説是入門非常重要。

世界上最好的抵押品種

由於貴金屬是一種國際公認的物品，根本不愁買家承接，所以一般的銀行、典當行都會給予黃金90%以上的短期貸款，而住房抵押貸款額，最高不超過房產評估價值的70%。

產權轉移的便利

資金轉讓，沒有任何登記制度的阻礙，而諸如住宅、股票的轉讓，都要辦理過户手續。假如你打算將一棟住宅和一塊黃金送給自己的子女時，您會發現，將黃金轉移很方便，讓子女搬走就可以了，但是住宅就要費盡得多。由此看來，這些資產的流動性都沒有黃金這麼優越。

也就是説個人炒金的目的須明確，你投資貴金屬，意圖是在短期內賺取價差呢？還是作為個人綜合理財中風險較低的組成部分，意在對沖風險並長期保值增值呢？對於大多數非專業炒金者而言，後一目的佔了大多數，所以用中長線眼光去炒黃金可能更為合適。他們應看準金價趨勢，選擇一個合適的買入點介入金市，做中長線投資。閒錢較多的大富人家可以選擇投資實物黃金，充分利用實物黃金的保值和避險功能，為個人家庭做好黃金儲備。而熱衷於在金融市場上殺進殺出、投資獲利的理財者可以選擇黃金憑證式買賣，如果這類理財者能夠較好地把握股市，那麼將類似的技巧挪到金市上來，再花上一定的時間和精力關注、分析國際經濟政治形勢，就可以大膽進入黃金T+D的交易市場了。

貴金屬投資要考慮匯率變化、油價及國際形勢

這是現時影響黃金價格長期走向的三大因素。黃金價格一般與美元匯率走勢相反，當美元貶值時，金價往往上漲，反之亦然；黃金價格又與國際石油價格呈同向變化，一般情況下，油價漲金價漲，油價跌金價跌；黃金還是一種防止戰亂等天災人禍的手段，所以當國際政治局勢緊張時，人們往往會投資黃金，當前影響金價最大的國際政治因素就是伊朗局勢的發展。

貴金屬可以雙向交易，可以做多也可以做空，因此不一定是看好，看跌時也可以做空盈利。現貨黃金交易實行保證金制度，一般槓桿較高，很多交易商提供100：1的槓桿。意味着交易者可以利用槓桿功能將資金"放大"來交易。由於有了槓桿，對交易者的資金門檻要求相對較低，投資者也可以選擇像easy-forex易信，福匯，嘉盛等平台瞭解相關貴金屬交易內容。由於貴金屬交易槓桿大，投資是需要謹慎選擇。 ^[2] 

自公元560年，至1971年佈雷頓森林制度終結期間，全球各個國家一直使用黃金作為單一或其中一種貨幣，國家及人民更早已有積存黃金作為儲備的習慣。

黃金是人類較早發現並利用的金屬。由於黃金罕有、特殊和珍貴，因此有“金屬之王”的稱號，享有其他金屬品種無法比擬的盛譽，其顯赫的地位近乎永恆。正因為黃金具有這一“貴族”地位，黃金曾經是財富和華貴的象徵。隨着社會的發展，黃金的經濟地位和應用層面不斷髮生變化，但仍然在各國的國際儲備中佔有一席之地，是一種同時具有貨幣屬性、商品屬性和金融屬性的特殊商品。

貨幣職能下降，在工業和高科技領域方面的應用在逐漸擴大，是全球公認有價值的流通貨幣，屬於世界性的儲備。全球爭相成立黃金交易所和交易平台，推出眾多黃金的投資衍生工具和理財產品，更重要的是，黃金是投資者所認識最多的投資工具。

20世紀60年代前

黃金作為交易媒介已有3000多年曆史。經過一段漫長時期，金本位制度逐漸確立，在1717年成為英國貨幣制度的基礎，至19世紀末期，歐洲國家已廣泛實行金本位制度。美國於1900年實行金本位制度。在國際方面，黃金可以自由進出口，用於結算國際收支差額，黃金從收支出現逆差的國家流入收支出現順差的國家。第一次世界大戰爆發後，英國正式在1919年停止實行金本位制度，但於1926年恢復使用金本位制度。而踏入20世紀30年代初，世界經濟處於動盪時期，迫使大部分國家放棄以黃金兑換貨幣的制度，只允許中央銀行及各國政府之間進行黃金交易活動。在此情況下，形成了美元兑換制度，使美元可以在聯邦儲備局兑換黃金。國際間在1934年簽署了佈雷頓森林協議，確認了這個制度，並一直實行至1971年。1934年，美國總統羅斯福將聯邦儲備局買賣黃金的官價升至每盎司35美元，聯幫儲備局與歐洲的中央銀行一直致力維持這個兑換價至1968年。

1960年期間

由於自由市場對黃金作為製造首飾及投資用途的需求日增，美國連同英國、比利時、法國、意大利、荷蘭、西德及瑞士成立黃金總庫，希望把黃金市價保持在接近官價每盎司35美元的水平。這個新機構實際上是外匯穩定基金的擴展，使財政部在必要時可增加黃金的供應量來壓抑自由市場的金價。

1968年期間

由於國際貨幣市場呈現不穩定及美國陷入越戰而導致美元備受壓力，帶動全球黃金投機活動不斷增加。在此情況下，各國的中央銀行暫停黃金總庫的運作，而倫敦金市亦停市兩星期。倫敦金市停業期間，瑞士信貸銀行、瑞士銀行及瑞士聯合銀行在蘇黎世成立金庫，進行黃金買賣，南非開始通過蘇黎世金庫定期沽售黃金。黃金雙價制開始推行，將私人及官方黃金買賣劃分在兩個不同的市場進行。

1969年期間

新加坡開放黃金市場予非當地居民。美國解除對1934年前鑄造的金幣的限制。

1971年期間

蘇聯自1966年停止出售黃金於倫敦後，首次恢復向倫敦售金。

美國宣佈暫停以美元兑換黃金。

美國總統尼克松在艾高連會議上，同意將美元貶值7.89%。十大工業國組織同意美元貶值，把黃金的新官價定為每盎司35美元，上下限波幅不超過2.25%。

1973年期間

日本開放黃金進口。

美元第二次貶值，黃金的官價定為每盎司42.2222美元。

新加坡開放黃金市場予當地居民。

1974年期間

香港自1972年英鎊區解體後，開始發展黃金市場。

歐洲共同體財長達成宰斯特協議，各國中央銀行可按市場價互相買賣黃金。

例如中央銀行從自由市場購入黃金，其數量不得用作增加中央銀行的淨持金量。十國外長同意中央銀行可用其黃金儲備，按市場計算作為外債的擔保。美國總統福特及法國總統狄斯唐同意中央銀行可按市價重估其黃金儲備。

1975年期間

美國開放黃金市場。美國財政部拍賣250萬盎司黃金。英國暫停輸入於1837年後發行的金幣，包括富格霖金幣。十國組織同意國際結算銀行可參與國際貨幣基金會的拍賣。國際貨幣基金會成員達成協議，取消黃金官價制度，並以每盎司42.2222美元的價格，將一半黃金歸各成員，同時協議中央銀行可在自由市場買賣黃金，而國際貨幣基金會拍賣其六分之一的黃金儲備，所得收入用以援助落後國家。

1976年期間

十國組織同意在國際貨幣基金會修訂組織章程前，不會在自由市場購入黃金，但同意國際結算銀行可代其購入黃金。德國及瑞士批出2.50億美元的信貸予意大利，以黃金作抵押。南非宣佈以500萬盎司黃金作擔保，獲得外國貸款。國際貨幣基金會開始每月拍賣黃金，為期4年，共拍賣黃金2500萬盎司，另外會把2500萬盎歸還成員國。

20世紀80年代

1980年金價創歷史新高，升至每盎司850美元，至1985年則跌至每盎司284美元低位。80年代黃金買賣活動大幅下降，但實金購買量持續增長，尤其以亞洲地區為甚。世界主要黃金市場繼續維持這種市場狀況。各國央行及政府當局在80年代及90年代均有購買或沽售黃金。國際貨幣基金會（全部成員國）黃金持有量於1995年2月底為9.051億盎司。

20世紀90年代

從1994年至1996年間，黃金價格並沒有大波動。由1996年到1999年，價格開始下滑至250美元。此外，投資氣氛淡靜，亦導致金幣及金條囤積需求下降。同時造成在1995年，歐洲及北美等地區的投資轉向，致使1996年的交投量下調。

21世紀（2000-）

自本世紀初開始，黃金便開始了長達10多年的牛市，在2011年的9月6日更是觸及了1920美元/盎司的歷史最高價位。

反轉形態，意味着趨勢正在發生重要反轉，價格運行方向就會改變，由原來的上升趨勢轉換為下降趨勢；或由原來的下降趨勢轉換為上升趨勢。

反轉形態的形成源於多空雙方力量對比失去平衡。變化的趨勢中一方的能量逐漸被耗盡，另一方轉為相對優勢。它預示着趨勢方向的反轉，價格在多空雙方力量平衡被打破之後探尋新的平衡。

在投資市場中，反轉形態是重要的買入或賣出信號，所以投資者要掌握並靈活運用反轉形態。

價格在向某個方向經過一段時間的快速運行後，不再繼續原趨勢，而是在一定區域內上下窄幅波動，等時機成熟後再繼續前進，這種不改變價格運行基本走勢的形態，稱為整理形態。

整理形態與反轉形態相比，運行時間較短，並且不改變價格運行基本趨勢；而反轉形態運行時間長，並且改變了價格運行基本趨勢。

報酬/風險比是預期回報與未來風險的比值。假設某段時間內即將上升的空間為400元，而可能下跌的空間為100元，那麼報酬/風險比就是4:1。

獲勝率是黃金開户買入後在某一時間內最終盈利的可能性，即將來是獲利賣出而不是虧損賣出的概率是多少。

報酬/風險比和獲勝率之間具有緊密的聯繫。假設投資者有10萬元的資金，始終選擇報酬/風險比為3:1的行情滿倉做10次，同時設置止損位為買入價的-3%，即盈利目標位買入價的9%，那麼：

0勝是：虧損3萬

1勝9負：虧損1.8萬

2勝8負：虧損0.5萬

3勝7負：盈利0.6萬

4勝6負：盈利1.8萬

5勝5負：盈利3萬

6勝4負：盈利4.2萬

7勝3負：盈利5.4萬

8勝2負：盈利6.6萬

9勝1負：盈利7.8萬

10勝時：盈利9萬

可見，只有投資者能在10次交易中贏得3次，即可小有盈利。如果報酬/風險比為4:1時入場，則10詞只有贏兩次就可以保本。10次實現兩次或3次獲勝，是比較容易達到的，關鍵是報酬/風險比，所以報酬/風險比是職業投資者需要考慮的問題。

一般來説，能確定報酬/風險比(W/R)的情況下，交易保本時所需的獲勝率（t）為1/(w+r)*100%，

可見，若想交易取得成功，在報酬/風險比越小時，對獲勝率的要求就越高；而當報酬/風險比越大時，對獲勝率的要求就可以低一些。

總的來説，投資者長期獲利的關鍵是能正確評估出貴金屬投資品種的報酬/風險比和獲勝率。

在報酬/風險比固定的情況下，是不是獲勝率越高的行情投入的資金越多，其投資回報就越高呢？有研究者在長期獲勝率分別為63%，60%和57%且報酬/風險比恆定的基礎上，以計算機隨機方式進行了100次模擬交易，結果顯示在不計算交易成本的情況下，長期獲勝率為63%的資金收益增長倍數似乎一直隨着入市資金的增加而增大，但當入市資金達到30%的比例時，資金收益的遞增速度開始變慢，當入市資金達到40%的比例時，資金收益則開始大幅遞減，這時因為大資金上所產生的的小概率損失會大大影響總資金的收益率，這一點特別引起大資金投資者關注。

1、尋找高勝率的機會

很多投資者之所以屢屢虧損，往往是因為沒有等到較有把握的機會就匆匆地入場。嚴格地講，高勝率的機會都不會很確定，往往是投資者一廂情願的想法；而即使是有90%的獲勝率，如果行情偏偏走到了剩下10%的概率裏，虧損也一樣會發生，而且此時的虧損往往會更大，因為投資者會根據高勝率來加大投入資金比例。

2、尋找大回報的機會

對於短線交易來説，報酬/風險比必須達到2:1時才值得我們進場操作；對於中長線來説，報酬/風險比必須達到4:1才值得進場操作。

要知道，用多次小虧損換一次充足的盈利，不僅是投資者必須具備的經驗，也是世界級交易大師的成功之道。儘管交易大師都非常看重高勝率這個條件，但他們的交易成功率卻往往不會高於50%，這是他們極其看重止損同時敢於在看準的時機上進行加倉的結果。

所以，對於短線交易來説，需要提高自己的交易成功率；而對於中長線交易來説，則需要適應”用丟掉高成功率的代價來換取大回報“的盈利模式。

3、合理加大資金投入

重倉出擊最有信心的品種和重倉出擊最有信心的點位，是投資者利潤最大化的必然措施。資金投入的合理比例控制在10%~50%之間，即使出現了重大的投資虧損，也有機會重新入市博弈。

1、減倉的方法

建倉是一個比較專業的問題，通常有兩種方式，一種是根據自己的交易原則來調配倉位，即先明確資金投入額度，再考慮最大虧損承受額度。

另一種建倉方式比較死板，是一種先確立止損額度，後考慮資金投入的方法。

一般來説，第一種方法適合有資金管理經驗的人，而後一種方法適合按計劃執行交易或沒有資金管理經驗的人，兩者最終要達到的結果都是一樣的。

2、加倉或減倉的方法

1）遞減加碼法

當投資者認為未來價格還能上漲但漲幅空間有限是，即可採用遞減加碼的方式減倉，這種方式又稱金字塔加碼法。例如首次建倉的資金為8萬元，第二次加倉資金為5萬，第三次加倉資金為3萬元。

2）遞增加碼法

與遞減加碼法相對，當投資者認為未來價格還有很大增長空間時可採用。在行情開始，最好用少量資金謹慎測試行情。

3）平均加碼法

平均加碼法是一種簡單的加碼方式，只需將備用資金分為2~4等份，在行情看好的時候繼續追加即可，每次追加的資金量都相同。

上述3中方法同樣適用於減倉。當行情不易判斷是，投資者可以採用遞增加碼法，即先少量減倉，待見勢不好時再加大減倉量；當行情猶豫退縮是，交易者則可採用遞減加碼法，即先大量減倉，保住大部分利潤，只留少量倉位在市場中繼續承受風險。

上述3中加倉/減倉方法只適用於市場上升趨勢或下降趨勢明朗的情況，當行情在震盪盤整是，只適合輕單入場，做快進快出的短線交易。

貴金屬兼具金融和商品兩種屬性，而銀行經營貴金屬業務具有天然優勢，可為客户提供綜合化、多元化的貴金屬產品和服務

銀行介入貴金屬投資，最大特色在於回購範圍從原有的商家僅回購自有品牌的投資金條擴展到所有千足金，不僅打破了以往只認自家的局面，還可以充分發揮銀行在資金和結算渠道方面的優勢，打通黃金從投資到變現的全部流通環節，方便消費者。 ^[3] 

貴金屬投資作為一種新品種在投資市場立即引起一波新的投資浪潮。同樣有很多人持觀望態度,但更多的投資者迫不及待地參加到這場投資盛宴中。

專家指出,因為貴金屬市場行情起伏較大,又無漲跌停板的限制,利潤空間可想而知。但是,正如所有的投資一樣,任何一項投資都有風險,貴金屬投資的風險控制應重點放在控制倉位和設置止損和止盈方面。擁有一定的投資技巧,良好的投資心態,也是貴金屬投資及其他一切投資獲取較高利潤的必備條件。 ^[4]