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貨銀對付制度
鎖定
貨銀對付(Delivery Versus Payment,DVP)。貨銀對付制度就是將
證券交收和資金交收聯繫起來的機制,通俗地説就是“一手交錢,一手交貨”,是全球證券結算系統普遍採用的重要原則。在此機制下,一旦結算參與人發生資金或
證券交收違約,證券登記結算機構可以暫不向違約參與人交付其買入的證券或應收的資金,從而防範
本金損失的風險。
- 中文名
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貨銀對付制度
- 外文名
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Delivery Versus Payment
國內應用
目前,我國在
權證、ETF、
買斷式回購等部分品種的交收中,已基本實現了貨銀對付。但在股票等主要交易品種的交收上,證券在
交易日(T日)日終完成交收,而資金則在T+1日終完成交收,尚未完全實現貨銀對付。雖然登記
結算機構實行了
結算備付金制度,從一定程度上減少了結算參與人資金交收違約的可能,但從根本上看,證券登記結算機構仍面臨巨大的
本金風險。