財務預測

預測是進行科學決策的前提，它是根據所研究現象的過去信息，結合該現象的一些影響因素，運用科學的方法，預測現象將來的發展趨勢，是人們認識世界的重要途徑，所謂財務預測，就是財務工作者根據企業過去一段時期財務活動的資料，結合企業當前面臨和即將面臨的各種變化因素，運用數理統計方法，以及結合主觀判斷，來預測企業未來財務狀況。

進行預測的目的，是為了體現財務管理的事先性，即幫助財務人員認識和控制未來的不確定性，使對未來的無知降到最低限度，使財務計劃的預期目標同可能變化的周圍環境和經濟條件保持一致，並對財務計劃的實施效果做到心中有數。

財務預測可以不同標誌進行多種分類：

1.按預測對象，分為籌資預測、投資預測、成本預測、收入預測和利潤預測。

2.按性質分為定性預測和定量預測。

3.按預測跨度時間分為長期預測、中期預測和短期預算。

4.按預測值多寡分為單項預測和多項預測。

5.按預測態勢分為表態預測和動態預測。

財務預測一般按以下程序進行：

明確預測對象和目標

財務預測首先要明確預測對象和目標，然後才能根據預測的目標、內容和要求確定預測的範圍和時間。

預測計劃包括預測工作的組織領導、人事安排、工作進度、經費預算等。

資料收集是預測的基礎。公司應根據預測的對象和目的，明確收集資料的內容、方式和途徑，然後進行收集。對收集到的資料要檢查其可靠性、完整性和典型性，分析其可用程度及偶然事件的影響，做到去偽存真、去粗取精，並根據需要對資料進行歸類和彙總。

確定預測方法

財務預測工作必須通過一定的科學方法才能完成。公司應根據預測的目的以及取得信息資料的特點，選擇適當的預測方法。使用定量方法時，應建立數理統計模型；使用定性方法時，要按照一定的邏輯思維，制定預算的提綱。

運用所選擇的科學預測方法進行財務預算，並得出初步的預算結果。預測結果可用文字、表格或圖等形式表示。

預測畢竟是對未來財務活動的設想和推斷，難免會出現預測誤差。 因而，對於預測結果，要經過經濟分析評價之後，才能予以採用。分析評價的重點是影響未來發展的內外因素的新變化。若誤差較大，就應進行修正或重新預測，以確定最佳預測值。

財務預測有定性預測和定量預測兩類方法。定性預測是通過判斷事物所具有的各種因素、屬性進行預測的方法，它是建立在經驗判斷、邏輯思維和邏輯推理基礎之上的，主要特點是利用直觀的材料，依靠個人的經驗的綜合分析，對事物未來狀況進行預測。經常採用的定性預測方法有專家會議法、菲爾調查、訪問、現場觀察、座談等方法。定量預測是通過分析事物各項因素、屬性的數量關係進行預測的方法。它的主要特點是根據歷史數據找出其內在規律、運用連貫性原則和類推性原則，通過數學運算對事物未來狀況進行數量預測。定量預測的方法很多，應用比較廣泛的有時間序列預測法（包括算術平均法、加權平均法、移動平均法、指數平滑法、最小二乘法等）、相關因素預測法（包括一元線性迴歸法、多元線性迴歸法等）、要概率分析預測法（主要指馬爾柯夫預測法），等等。上述兩類方法並不是相互孤立的，在進行財務預測時，經常要綜合運用。

財務預測對於提高公司經營管理水平和經濟效益有着十分重要的作用。具體表現在以下幾個方面：

1.財務預測是進行經營決策的重要依據。

管理的關鍵在決策，決策的關鍵是預測。通過預測為決策的各種方案提供依據，以供決策者權衡利弊，進行正確選擇。例如，公司進行經營決策時，必然要涉及成本費用、收益以及資金需要量等問題，而這些大多需要通過財務預測進行估算。凡事預則立，不預則廢。因此，財務預測直接影響到經營決策的質量。

公司做好資金的籌集和使用工作，不僅需要熟知公司過去的財務收支規律，還要善於預測公司未來的資金流量，即公司在計劃期內有哪些資金流入和流出，收支是否平衡，要做到瞻前顧後，長遠規劃，使財務管理工作處於主動地位。

財務預測不僅為科學的財務決策和財務計劃提供支持，也有利於培養財務管理人員的超前性、預見性思維，使之居安思危，未雨綢繆。同時，財務預測中涉及大量的科學方法以及現代化的管理手段，這無疑對提高財務管理人員的素質使大有裨益。

需要指出的使，財務預測的作用大小受到其準確性的影響。準確性越高，作用越大；反之，則越小。影響財務預測準確性的因素可以分為主觀因素和客觀因素。主觀因素主要指預測者的素質，如數理統計分析能力和預測經驗等。客觀因素主要是指企業所處內外環境的急劇變化，例如像SARS（非典型性肺炎）等突發事件。因此財務預測工作者要不斷提高自己的預測能力，在實踐中積累經驗，提高預測的準確性。

1.連續性原則

財務預測必須具有連續性，即預測必須以過去和現在的財務資料

為依據來推斷未來的財務狀況。

進行財務預測時，應首先集中精力於主要項目，而不必拘泥於面面俱到，以節約時間和費用。

財務預測只有建立在客觀性的基礎上，才有可能得出正確的結論。

4.科學性原則

進行財務預測時，一方面要使用科學方法（數理統計方法）；另一方面要善於發現預測變量之間的相關性和相似性等規律，進行正確預測。

5.經濟性原則

財務預測中講究經濟性，是因為財務預測要涉及成本和收益問題。所以要盡力做到使用最低的預測成本達到較為滿意的預測質量。

在戰略諮詢過程中，我們制訂的戰略計劃需要對未來的財務進行預測。這一點在許多戰略計劃書或商業計劃書中有詳細的要求。

——在進行戰略計劃制訂過程中，我們需要對未來財務發展趨勢進行詳細分析及預測；

——財務預測的合理性需要進行嚴格的關注，而不是我們主觀的臆測；財務的預測的假設前提是基於公司戰略計劃的有效分析之上，在進行財務預測之前的假設的建立能夠有效的支撐戰略計劃的執行；

——在進行全面預算管理及控制之前需要的對戰略、業務計劃和長短期的財務狀況進行預測；

——財務預測過程將是對未來的的展望和規劃的過程，也是增強公司在執行戰略計劃的信息的有效途徑。因為在戰略計劃説服和傳遞過程中，良好的戰略財務遠景能夠給予員工信心和激勵；

——對於進行創業者而言，在商業計劃書中進行有效和能夠讓人信服的財務預測，展現未來三年或的更長期間的財務預測及財務結果能夠很好的給予戰略投資者或的風險投資者對於你的信心。

財務預測模型基本結構

財務預測模型一般分為：（1）假設前提；（2）計算頁及結果頁。財務預測的目的就在在於公司在制訂財務政策、重大財務決策、融資計劃、一般性財務分析以及未來的財務情況。公司財務政策一般包括：

·信用政策；

·存貨儲備及流動佔用；

·固定資產建設及購買；

·成本削減計劃及措施；

·融資計劃及融資成本分擔。

公司在制訂各項財務政策時，需要分析各項政策對於未來財務情況的影響程度，以確認各項財務政策變化對於公司未來財務的影響程度，通過這種比較我們會清晰的瞭解公司政策變化在財務上的明顯影響。

在財務預測模型的設計圖上，假設前提一般包括：銷售收入、銷售成本、銷售費用、管理費用、其他比如其他應收帳款等。通過模型自動的計算就會得出存貨，應收賬款、應付賬款、銀行存款、債務、預提費用等。最後的結果是得出三個報表、資產負債表、損益表、現金流量表。如果公司需要對關鍵業績指標進行預測，也可以在該預測模型中進行設計，一般可以添加以下內容：

·關鍵業績指標（KPI，關注財務指標）；

·管理決策模型，比如成本決策、保本點預測、信用分析、流動資金預測、企業經濟增長預測等；

·預算比較，通過計劃預測數據和實際執行數據的比較，確認差異及差異原因。

在進行財務預測過程中，最重要的問題就是將財務預測模型調整或修改為符合公司情況的模型，這一點是非常重要和必要的。我們希望企業家能夠通過該預測模型瞭解企業未來的財務情況，因此我們就需要對該模型設計的基本假設和假設變化情況的差異進行調整，這種調整包括：

·產品線的調整，可以依據當前公司的管理要求將財務預測產品結構進行調整，比如將以前的按產品類別的預測調整為按照產品銷售區域或銷售方式等；如果公司為事業部形式的公司，也可以將每個事業部成為一個經濟中心以進行預測；

·成本預測形式的調整，可以將成本預測由成本性態調整為產品類別、依據管理要求將成本調整為銷售成本等，包括進行變動成本和固定成本的分類，計算保本點銷售數量及銷售價格；

·預測模型產出成果，一般情況下，我們會將存貨、應收帳款、應付帳款、固定資產、銀行存款及負以及財務報表等情況展示給公司的經理們，但在有些具有具體或其他要求的公司，所需要的信息就遠遠不止上述的了。比如如果公司正在進行長期投資或是技術改進，需要投入大量的長期投資，這些資金的沉澱會對公司的財務狀況的影響的深遠的，如何安排合理的投資時期和投資計劃，就是每個經理非常頭痛的問題，可以通過在設計詳細的投資表以反映長期投資對於公司的影響；

我們設計財務預測模型的目的是為了滿足公司現實的管理需求，因此在使用財務預測模型時，所獲得的數據或輸入的數據不全部原原本本的來源於財務核算系統的數據，在該過程中的商業判斷和職業分析能夠保證財務預測模型輸出成果有效性和能夠反映未來情況。一般而言，我們稱之為“分析性數據”。

1.財務部門在進行財務預測的時候，必須科學地應用各種手段，使預測結果更為真實、準確,更符合實際。

2.在一切具有不確定性的未來財務活動中要充分運用預測作用，使決策者做到心中有數。

3.將定性財務預測方法和定量財務預測方法結合起來，既要憑經驗和調查研究等搞好要求不很嚴格的預測，又要根據比較完備的財務數據資料，運用數學方法，對財務未來發展作出定量的測算。

4.注意長期、中期、短期預測的結合使用，做到不論時間長短，均有準確無誤的判斷和推測供決策者加以參考。

5.做好財務預測的分析和評價。由於影響財務活動的各種因素在不斷的發展變化中,財務預測總是會存在着誤差，難免出現財務預測方法的選擇不當以及結果不夠準確等問題。財務預測的分析和評價，就是對財務預測的誤差分析，預測方法的評價分析，預測結果的綜合分析。

我國財務預測並沒有得到廣泛的應用。現階段的法律、法規一般只要求申請公開發行股票的公司提供盈利預測，但對於編制盈利預測的程序、方法、具體要求等則沒有相應的規定和指南;預測的範圍主要是盈利預測，而不是全面的財務預測;盈利預測的審計主要是對預測的基本假設、所選用的會計政策、預測編制的基礎和計算方法進行審計，對預測的準確性並不承擔審計責任。具體表現如以下幾個方面：

我國尚未建立有效的財務預測體系，只有上市公司才有披露財務預測信息—盈利預測的要求，但不要求按報表格式反映。獨立專家預測和自願性預測基本不存在，披露的財務預測信息主要是強制性預測信息。

在我國對財務預測進行規定的只有證監會的“關於發佈公開發行股票公司信息披露的內容與格式準則”第一號《招股説明書的內容與形式》的盈利預測，只對預測的內容、預測期間的確定、預測信息的披露等做了強制性規定，其他諸如現金流量、資產負責等情況的預測並沒有進一步規定；對年度報告中自願披露財務預測信息也沒有進一步的規定；我國企業會計制度和具體會計準則也沒有對財務預測進行相應的規範。無法有效的指導強制性預測，對獨立專家預測和自願性預測也起不到指南作用。

由於我國有效的財務預測體系尚未形成.加之財務預測法規不健全，為了自身的利益，企業故意散佈不真實的財務預測信息就不可避免，由於預測信息本身具有未來的不確定性，在信息不對稱的環境中，容易產生操縱信息的行為，甚至出現證券欺詐行為，這早已為國外和我國的證券市場所證實。

我國的財務預測只要求提供盈利預測信息，不要求提供現金預測信息，從信息的重要性來看現金信息和盈利信息很難分清孰重孰輕，在國內外市場競爭日益劇烈的市場經濟條件下.單憑盈利預測信息很難完整地評價企業現金流量的時間、金額和不確定性，因為盈利狀況只是影響現金流量的一個因素，所以，只有編制一整套的財務預測報告才能滿足信息使用者的要求。