證券自營商

證券自營商是自行買賣有價證券者，自擔經營風險的一類證券商。證券自營商可以充當股份的股東或公司債的應募人，以及兼營上市股票的零售交易。其基本的業務範圍為上市的公司證券及政府債券，對未上市證券的買賣則必須事先經得證券管理機構的核準方能進行。證券自營商在辦理規定的證券業務時，依憑其對市場行市的判斷，在預期證券行市上升時購進，待價格上漲到一定幅度時拋出，從中獲取差價利潤。此外，證券自營商本身也有部分證券存貨，通過調整證券的組合也可獲取部分利潤。由於市場行市瞬息萬變，證券自營商的預測不可能完全準確。倘若判斷有誤，比如預期股市回升而吃進某種股票，但實際上股市卻不斷下跌，此時，即使自營商吃進後很快便予脱手，也已蒙受了損失。因此，證券自營商進行證券的買賣通常是在極短的時間裏完成，以減少經營風險，被稱為 “搶帽子” 的人。 ^[1]