證券監管的經濟學分析

張新，叢書主編、哥倫比亞大學商學院金融學博士，現任中國人民銀行金融穩定局局長。曾任世界銀行（華盛頓）金融市場發展局高級金融學家，現兼任《經濟學季刊》和《經濟社會體制比較》編委、南開大學和北京大學中國經濟研究中心教授、金融學博士生導師，2005年獲第十一屆孫台方經濟學獎。

朱武祥，清華大學金融博士，現任清華大學經濟管理學院公司金融教授，博士生導師，金融系副主任，兼任中國金融學會常務理事，中國證券業協會投資銀行專業委員會專家顧問。

《證券監管的經濟學分析》融合國內外的相關研究成果，重點從經濟學角度探討證券市場監管問題 ^[1]  。證券市場監管是法和經濟學研究領域最富爭議的問題之一，這種爭議的升温可追溯到20世紀60年代。從價值取向來看，國際學界針對證券市場監管的研究主要可分為“相信市場”和“相信監管”這兩派對立的觀點。 ^[1] 

序

第一章 監管理論的發展

一、第一階段：正義與邪惡的較量——基於市場失靈和公共利益分析

二、第二階段：對sEc的批評——基於政治經濟學的分析

三、20世紀80年代以來的研究進展：基於法與金融的討論

第二章 中國證券監管歷史考察

一、證券監管理念與思路變遷

二、監管規制與處罰案例

三、重大事件與政策變動

第三章 證券發行管制政策與公司融資行為

一、證券發行管制政策演變

二、上市公司融資行為變化

三、媒體評論

第四章 證券發行管制與噪聲交易者生存及繁榮

一、引言

二、文獻綜述

三、模型修改

四、模型補充

五、實證研究

六、均衡負效應

七、均衡慣性

八、均衡打破

九、結論

第五章 資產問題的通知對公司重組行為及二級市場的影響分析

一、樣本分析

二、資產問題通知對重組公司業績的影響

三、資產若干問題通知對二級市場的影響

四、對結果的剖析

第六章 監管政策與上市公司投資、信息披露行為研究

一、引言

二、文獻回顧：信息披露與監管制度

三、在市場準人制度主導的監管模式下會計準則的效果

四、市場準人制度對投資者解讀會計信息的影響

五、信息披露方式與媒體監管

六、研究結論

第七章 證券發行管制與證券市場持續發展

一、弓I言

二、證券發行準人標準鬆緊與證券市場高漲萎縮的動態模型

三、證券發行准入管制效應的一般性分析

四、證券市場穩定與準人條件最優值

五、結論

第八章 證券發行監管政策的實際功能及效應

一、證券發行監管的實際功能

二、證券發行監管對市場發展的影響

第九章 我國證券監管的路徑選擇

一、證券發行監管政策的兩難選擇

二、國際監管路徑發展比較

三、我國證券市場發展和規範的路徑及策略

第十章 《行政許可法》與現行監管政策調整項目分析

一、證券發行與上市核准分析

二、上市公司監管政策調整分析

三、併購重組監管政策調整分析

四、機構監管政策調整分析

五、其他監管政策調整分析

附錄1 [第三章]2001年至2003年擬配股公司

附錄2 [第三章]2001年至2003年擬增發公司

附錄3 [第三章]2001年至2003年擬發行可轉換公司債券的公司

附錄4 [第四章]噪聲交易均衡下價值投資人對風險資產的需求不為負的推導

附錄5 [第四章]A股市場噪聲交易結構計算

附錄6 [第五章]樣本列表

附錄7 [第七章]管制標準L與市場演進規律的數值關係

附錄8 [第十章]《中華人民共和國行政許可法》

參考文獻 ^[1]