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證券保證金比率
鎖定
證券保證金比率是為了控制證券市場的信用投資規模,防止市場出現過度投機,中央銀行實行對證券購買者在買進證券時必須支付現金的比率加以規定並可隨時調節的制度[1]。證券保證金比率已成為各國中央銀行貨幣政策中的選擇性貨幣政策工具之一。例如,在保證金比率為60%時,證券購買者就必須支付60%的現款,其餘40%才可以向銀行貸款,但同時以購入的證券向銀行作抵押。
由於全部交易是藉助於貸款完成的,購買證券時支付現金的部分,實際上就是交易者為獲得貸款支持而必須擁有的保證金,因此,這一比率習慣上稱為證券保證金比率[1]。
- 中文名
- 證券保證金比率
- 相關領域
- 證券交易 經濟
- 作 用
- 控制市場貨幣供應量
- 相關學科
- 貨幣銀行學
證券保證金比率作用目的
一國中央銀行可通過變化證券保證金比率來控制銀行信貸規模,從而達到控制市場貨幣供應量的目的。提高證券保證金比率意味着商業銀行向中央銀行申請以證券為擔保的貸款比率縮小了,從而可達到減少整個社會信貸規模的目的。
[1]
證券保證金比率影響因素
1、不同證券類型影響保證金水平。上市證券種類很多,不同證券交易風險又有很大差異,即使同一種證券,也存在信用度和收益上的差異,這決定了在信用交易過程中,信用度高的證券保證金比率可能就會低些,而對信用度較低的證券一般規定較高的保證金比率。例如,同是債券信用交易,由於國庫券信用度很高,證券風險較低,其保證金比率就會較低。
2、證券供給與需求彈性變化的影響。當證券供給與需求處於平衡狀態時,證券價格的振盪幅度較小,市場就會出現活躍景象,證券價格的升降幅度較為合理,投資者所需要繳納的保證金將較低。但市場供求平衡關係被打破後,證券交易價格差異就會出現劇烈波動,當需求大於供給時,證券交易價格看漲,這時賣出證券者就要多繳納保證金;當需求小於供給時,證券交易價格就下跌,買入證券者就要多支付保證金。
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