暗算股指期貨

在2005年6月3日，如果你讀了他的文章《新老劃斷宜在一年之內》，並相信他的判斷——股市將很快反彈，3天后，你可以抄到998點的上證指數的大底；在2005年9月12日，如果讀了他指導撰寫的文章《億萬富翁急於賣樓套現只因牛市將臨擬狂買萬科》，並同意他的分析，你將在未來474天期間，萬科大漲434％的大行情中賺到200％；2005年7月29日。如果你讀了他指導撰寫的文章《中國應大規模增加黃金儲備》，並認同其意見，你將在未來289天中，抓住黃金大漲70％的大牛行情……他在股市最寒冷的冬天呼喚春天，但他更在當下股市的“炎炎烈日”中，一面給投資者送上冰塊，一面開始警告冬天。如果你聽從了他2007元旦的警告，你已在年初逃避了工行32.7％的下跌；如今。他向A股投資者，特別是散户投資者敲響警鐘：2007年A股市場更大的超級過山車行情仍在後面，散户必須高度小心你的錢！

股指期貨是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。雙方交易的是一定期限後的股票指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。金融期貨中主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨和股指期貨、國債期貨。

在股市炎炎酷暑之中，正是檢測這一系列試題的好時機。當工行市值突飛猛進，連續超過匯豐和美國銀行，躍居世界第二時，我們敢不敢説這裏已有泡沫；在眾多機構可能利用股指期貨，或以大跌大漲洗倉散户金錢的時候，我們敢不敢説：烈日當頭，散户謹防“中暑”；在中國人民幣必須大幅升值的輿論鋪天蓋地而來時，我們敢不敢説：其實人民幣大幅升值才真正是最大的風險，是毀掉中國“世界金融市場”夢想的致命隱患！

如果股指期貨在2007年如期推出，這一年A股指數將演繹前所未見的“超級過山車”，上證指數可能在2000～3500點之間大幅漲跌。有人會因此升上財富的“天堂”，獲取與2006年同等甚至更高水平的暴利，他們只佔總股民數5%，最多10%；約30%左右的人可能會略有盈利；而60%的人很可能會嚴重虧損，虧損幅度最高可能會達50%。在目前的股市遊戲規則不改變的前提下，如果中小散户和基金投資者不被充分提示風險，他們大約2.5萬億的財富，將會有5000億元～10000億元被別人捲走。

2007年人民幣升值幅度，包括人民幣兑美元、歐元、日元匯率等，不僅將直接影響外匯市場投資者的輸贏（外匯市場是純粹的零和博弈，有人賺多少錢必然有人賠多少錢），更將間接影響國內股指的上升幅度。如果人民幣升值3%-5%，則上證指數的全年高點最有可能在3000-3500點區間；如果升值5%以上，則上證指數全年高點將很可能達到3500-4000點，甚至更高，但2008年將大跌。中國很可能遭受經濟與金融危機。

張庭賓《第一財經日報》副總編輯，1970年6月生，先後任《工人日報》駐安徽、《南方週末》駐上海記者。2001年初，參與《21世紀經濟報道》創刊，先後任主任，編委等職。2004年10月——2006年1月，任《第一財經日報》財經新聞中心編委，2004年底領銜研究並執筆中國媒體第一個“中國與世界”十大經濟預測白皮書。其執筆的2006年度“中國與世界”十大經濟預言，準確預測到美國經濟調整，石油價格再創新高後回落，歐元對美元小幅上漲，日本經濟復甦等。尤其值得一提的是，這是國際上極少數預測到黃金價格2006年超過700美元/盎司的報告之一。