見解

近年來，我國面臨“百年未有之大變局”，宏觀經濟內外部環境發生巨大變化，不確定性和不穩定性顯著上升。國際環境日趨複雜，逆全球化趨勢加劇，中美關係面臨嚴峻挑戰。國內經濟進入“新常態”，人口紅利減弱、傳統增長動能下降導致經濟潛在增速持續下行。2020年新冠肺炎疫情席捲全球，帶來顛覆性衝擊，使得世界經濟陷入嚴重衰退。站在“兩個一百年”的歷史交匯點，中國經濟將走向何方？

回答這一問題，需要“以史為鑑”，解析中國經濟運行的邏輯和規律。作為招商銀行首席經濟學家，丁安華密切跟蹤國內外宏觀經濟和政策重大議題，應用經濟學理論進行分析研判。這本書是丁安華近年來對重要經濟問題的所思所想，深入淺出地剖析了宏觀經濟和金融市場運行的邏輯，主題涵蓋大流行病與經濟對策、轉型與增長、金融監管、資本市場策略和中美經貿關係，有助於讀者洞悉中國經濟面臨的變局與未來的走向。 ^[1] 

序言 / I

第一章 大流行病與經濟對策

新冠肺炎疫情防控的公共經濟學分析/007

與病毒抗爭：下調經濟增長預測/019

衰退的信號：下一場金融危機何時到來？/028

來者可追：疫苗、經濟與政策的前景/036

財政主導：近渴雖解，遠慮難消/041

債務政治：關於通脹、利率與債務的推演/050

山頭斜照：疫苗復甦的未來想象/057

未雨綢繆：中國出口增長面臨均值迴歸/064

後疫情時代：通脹真的要來了嗎？/071

第二章 轉型與增長

此行何處：“十四五”開局之展望/083

高收入國家之辯：關於“十四五”規劃定量目標的思考/090

速度與質量：破除高增長幻覺，轉向高質量發展/099

花兒與少年：人口增長的道德意義/106

歲不與我：全面放開生育極具緊迫性/118

氣候政策：一個經濟分析框架/126

政府與市場：中國經濟的雙重變奏/133

國企分紅：公共財政的分析/140

國企分紅：國際比較與理論分析/150

落花無言：民營企業的困境/159

個税改革：收入影響與消費傾向/168

居民消費：升級還是降級？/175

爭議赤字率紅線：為什麼是3%？/186

第三章 金融監管

“野蠻人”的進化與積極股東的崛起/199

與IMF商榷：中國不良貸款率的真實水平/209

中國債務問題的資產負債分析/219

如何理解金融供給側結構性改革/227

破解中小銀行資本不足的難題/232

金融監管機構改革劍指何方？/236

金融控股公司的監管理念與規範發展/241

金融與實業分離的監管實踐/247

螞蟻集團是如何逃避金融監管的？/253

數據治理的經濟學分析/264

推動粵港澳大灣區金融融合發展/270

第四章 資本市場策略

負利率政策下的投資策略/281

房地產市場的“三重背離”及收斂/289

迴歸理性：房地產市場參與者的行為演變/301

棚改政策的由來、得失與影響/308

國際信用評級機構的“信用危機”/322

弱美元與零利率趨勢下的交易策略/326

加密貨幣：虛擬與現實的衝突/336

行至何處：全球經濟與貨幣政策展望/344

第五章 中美經貿關係

“特朗普敵意”撼動自由貿易基石/357

謹防貿易摩擦陰影下的戰略誤判/364

美國緣何遠離多邊機制轉向雙邊談判/370

破解美國徵税清單背後的密碼/376

中美貿易協議執行情況評估/386

拜登新政與中美關係/396

後記/405 ^[1] 

丁安華，招商銀行首席經濟學家，招銀國際首席經濟學家，招商銀行（歐洲）有限公司董事長。中國金融四十人論壇常務理事，中國金融學會理事，中國首席經濟學家論壇理事，深圳經濟特區金融學會副會長，深圳市先行示範區經濟專家。 ^[1]