羅牛山農場

羅牛山農場ESOP“棋高一着”

本報訊（記者薄繼東）

近日，羅牛山（000735）發佈公告稱，其第一大股東海口市國營羅牛山農場正在進行改制，擬由職工出資一次性購買扣除非經營性資產和改革成本後的經營性淨資產，組建新公司。改制完成後，羅牛山農場所持公司9070.5萬股股權及其他資產負債將全部劃轉新公司。

據悉，國資委《關於規範國有企業改制工作的意見》對管理層收購（MBO）行為有嚴格的規範，而對職工持股計劃（ESOP）卻沒有單獨的限制條款。因此，有人評論説，本次羅牛山農場搞ESOP而不是MBO有其“聰明”之處：儘管ESOP也逃脱不了《意見》的約束，但畢竟更容易獲得通過；日後照樣還可以搞MBO，屆時由於國有產權已轉為非國有產權，想怎麼弄就可以怎麼弄，不會再受到任何的限制。

據該公司的證券事務代表吳從鋒先生介紹，大股東羅牛山農場改制時選擇ESOP而不是MBO，主要原因是考慮到了該農場原有的職工均在國家正式編制之內，而非合同工等因素。吳先生估計，改制後農場的員工數量大約在數百人的樣子。記者根據羅牛山的淨資產粗略地推算了一下，本次參與收購農場資產的職工人均出資不會低於20萬元，這個數字對於一個國營企業的普通員工來説可謂不小，所以整個ESOP過程中必然會有不少收購大户出現。