税盾效應

例如，設企業所得税率30%，利率10%，企業為向債權人支付100元利息，由於利息在税前支付，則企業只需產生100元税前利潤即可 (設企業完全是貸款投資)；但如果要向股東支付100元投資回報，則需產生100/(1一30%)=143元的税前利潤 （設企業完全為股權投資）；因此“税盾效應”使企業貸款融資相比股權融資更為便宜。