票據交換所

zhènɡ quàn jiāo yì suǒ

買賣公債、公司債券和股票等有價證券的機構。本身不參與交易，而是為買賣雙方提供交易的場所，實際交易由經紀人和證券商辦理。最早的是1613年成立的荷蘭阿姆斯特丹證券交易所。中國最早的是1905年設立的“上海眾業公所”。建國後，一度取消證券交易。1990年至1991年，上海和深圳相繼設立證券交易所。

集中辦理同城或同一區域內各銀行間應收應付票據的交換和資金清算的場所。它開始時由銀行間共同協議設置，隨着中央銀行制度的建立和發展，現已成為中央銀行領導下的一個票據清算機構。世界上最早的票據交換所是1773年成立於當時票據最發達的英國倫敦。紐約於1853年，巴黎於1872年，大阪於1878年，柏林於1887年也先後成立。中國最早的票據交換所是在上海出現的。清朝末年，上海舊式的錢莊相當興盛，錢莊之間代收的票據，採取相互派專人攜帶匯劃帳簿到對方錢莊，使用現銀清算差額的辦法，很不方便。到了1890年，上海錢業公會成立了匯劃總會，改為使用“公單”，通過匯劃總會以“公單”交換和轉帳結算來清算差額。這是中國早期的票據交換形式，也起到了票據清算中心的作用。中華民國初期，華商銀行增設漸多，但無自己的清算機構，其同業間票據收付，是委託錢莊通過匯劃總會辦理的。之後，上海銀行業務日益發達，票據流通逐漸增多，通過錢莊清算，不但資金調度不及時，而且擔負風險，萬一該錢莊倒閉勢必受累。為此，上海銀行工會委託銀行業聯合準備委員會，參照美國票據交換所先例，籌辦上海銀行業自己的票據清算機構，其間克服了當時錢莊與外商銀行的種種阻撓和反對，終於1933年1月10日，成立了中國第一家新型的票據交換所。

最初，票據交換所只是把參與票據清算的各家銀行集中起來，由它們自行分別辦理票據交換和結清應收應付款。這樣，每家銀行都必須與其他銀行逐一辦理票據交換。但後來人們發現，任一銀行的應收款，一定是其他銀行的應付款；任一銀行的應付款，也一定是其他銀行的應收款。各銀行應收款項的總和一定等於各銀行應付款項的總和。因此，各家銀行無須相互間結清差額，而是進行多邊淨額結算，所有參加交換的銀行分別支付或收入自己銀行的應付款或應收款淨額就可以了，所以，所有銀行只需支付或收入一次。

以【表1】為例: 表中我們可以看出，雖然甲乙丙丁各家銀行相互之間都有應收應付款，經過多邊淨額結算，最終，只需已銀行分別支付給甲銀行和丙銀行各10個單位，總共350個單位的結算就全部結清。根據這種原理，票據交換有以下步驟：

1.入場前，各銀行先將應收票據按付款行分別歸類整理，並計算出向各付款行分別應收的款項金額及彙總金額，填票據交換結算表。

2.入場後，各銀行一方面將應收票據分別送交各有關付款行，一方面接收他行交來的本行應付款票據，核對、計算應付各行款項金額及應付總金額，填交換票據計算表。

3.各銀行根據交換票據計算表，比較本行應收、應付款總額，計算出應收應付淨額後，填具交換差額報告單，並憑報告單與交換所的總結算員辦理最後款項支付。

收付差額通過在中央銀行的存款賬户間的轉賬即可完成。