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盈餘質量
鎖定
- 中文名
- 盈餘質量
- 外文名
- earnings quality
- 概 述
- Hawkins（1998）認為
- 定 義
- Dechow和Schrand（2004）認
- 盈餘的屬性
- 美國的通用會計準則（GA
盈餘質量定義
Dechow和Schrand（2004）認為，高質量的盈餘需要滿足以下三個條件：第一反映運營狀況；第二是未來運營狀況的良好預測指標；第三是真實地反映公司的內在價值。因此，當盈餘是高質量時，它會：更加的持續且穩定；與未來現金流的實現更為相關；與公司股價或市場價值更為相關。她們同時指出，只有當公司的盈餘真實地反映出公司價值時，持續和穩定才有意義，如果孤立地考慮持續和穩定，那麼盈餘的預測效果是無法保證的。
上述兩個定義來均強調了盈餘中應計利潤的質量、持續性、可預測性、平穩性和價值相關性。盈餘各屬性間的關係並不是相互排斥的，而是相互影響的。考慮到各屬性的可衡量性，本文僅從應計利潤質量、可預測性、持續性和價值相關性四個方面研究盈餘質量。
盈餘質量屬性
美國的通用會計準則（GAAP）與國際會計準則（IFRS）的概念框架中均將相關性和可靠性作為會計信息最基本的質量特徵。盈餘作為會計報表的基本要素，當然應滿足這些質量的特徵，但是作為專門針對盈餘的研究，學者們為它定義了更有針對性的屬性，如：Francis et al.（2004）認為盈餘有以下屬性：
應計利潤的質量
由於應計項目的可操縱性降低了盈餘信息的相關性，證券分析通常認為越具有現金保障的應計利潤質量越佳。經營性現金流量在衡量企業經營業績方面優於淨收益數字，因為淨收益數字中包含了許多應計、遞延、攤銷和估計項目，而這些項目的可操縱性和 主觀性明顯要高於經營性現金流量。
持續性
持續性越好的盈餘質量越佳，因為持續的盈餘會再次發生。通常將當期盈餘和後期盈餘迴歸模型中，當期盈餘的斜率作為盈餘持續性的標準。斜率越大，説明持續性越好。但應注意損益表中不同項目的持續性是不同的。
可預測性
可預測性是指盈餘預測自己的能力。持續性是FASB概念框架中相關性的組成部分之一，可預測的盈餘被準則制定者認為是高質量的，同時也被分析師認為是進行價值評估的一個重要部分。
價值相關性
這個屬性源自於盈餘應解釋投資回報能力的觀點，解釋力越強的盈餘被認為質量越高。盈餘質量與股票收益間應存在正相關關係,盈餘質量較好的公司,具有較高的盈餘反映係數，股票價格會有正面的反映。
平穩性
- 參考資料
