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界限期權
鎖定
界限期權亦稱“觸發期權”、“檔板期權”。新型期權形式之一。這種期權合約除了商訂協定價格外,還要商訂一個界限價格,當價格波動達到這一界限時,期權立即失效。它又分為兩種類型: ①界限價格高於協定價格,當市場價格上漲達到界限價格時,期權立即失效。②界限價格低於協定價格,當市場價格下跌達到界限價格時,期權立即失效。一般,界限期權的期權費相對較低。界限價格與協定價格越接近,期權費下降幅度也越大。界限期權已被眾多投資者用於外匯、股票等期權交易中。界限期權是為了以較低成本對付市場價格波動給合約買賣帶來較大風險產生的。對於購買者來説,界限期權使其能以較低的成本把金融資產或商品的保值鎖定在一定範圍內; 對於出售者來説,界限期權使其面臨的風險損失也鎖定在一定範圍之內。界限期權的缺陷在於: 當市場價格達到界限價格在合約有效期限內再向相反方向變動時,購買者沒有其他期權工具對沖,其金融資產面臨損失風險。對於這種風險,購買者可以從較低期權費中得到一定補償。例如,一位出口商3個月後將有一筆美元入賬,此時遠期匯率為1. 60馬克/美元。為了保值,該出口商購入一份看漲界限期權,協定價格為1. 60馬克/美元,期限3個月,界限價格為1. 70馬克/美元,期權費為0. 05馬克/美元。在合約有效期內,當即期匯率升至1. 70馬克/美元時,該出口商購買的期權立即失效。但若此後匯率再下跌,這位出口商將面臨風險損失。
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- 中文名
- 界限期權
- 外文名
- Barrier Option
界限期權簡介
界限期權可分觸碰生效期權(trigger/knock-in option)及觸碰失效期權(knock-out option),前者是指只有在標的資產的市價觸及確定的水準時期權才生效,後者則是在標的資產的市價觸及約定水準時即失效。標的資產是指行使期權時可以買進或賣出的資產。
界限期權交易場所
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