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產權比率
鎖定
產權比率公式
產權比率= 負債總額/股東權益=負債總額/所有者權益=負債總額/(資產總額-負債總額)=1/(資產總額/負債總額-1)=1/(1/資產負債率-1)=資產負債率/(1-資產負債率)。企業標準的產權比率是50%。
分析提示:一般説來,產權比率高是高風險、高報酬的財務結構,產權比率低,是低風險、低報酬的財務結構。從股東來説,在通貨膨脹時期,企業舉債,可以將損失和風險轉移給債權人;在經濟繁榮時期,舉債經營可以獲得額外的利潤;在經濟萎縮時期,少借債可以減少利息負擔和財務風險。
產權比率注意
(1)該項指標反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關係,反映企業基本財務結構是否穩定。一般來説,股東資本大於借入資本較好,但也不能一概而論。從股東來看,在通貨膨脹加劇時期,企業多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人;在經濟繁榮時期,多借債可以獲得額外的利潤;在經濟萎縮時期,少借債可以減少利息負擔和財務風險。產權比率高,是高風險、高報酬的財務結構;產權比率低,是低風險、低報酬的財務結構。
產權比率應用
產權比率越高,説明企業償還長期債務的能力越弱;產權比率越低,説明企業償還長期債務的能力越強。
產權比率用來表明由債權人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關係,反映企業基本財務結構是否穩定。一般來説,所有者提供的資本大於借入資本為好,但也不能一概而論。該指標同時也表明債權人投入的資本受到所有者權益保障的程度,或者説是企業清算時對債權人利益的保障程度。
產權比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關係,而且反映了企業自有資金償還全部債務的能力,因此它又是衡量企業負債經營是否安全有利的重要指標。一般來説,這一比率越低,表明企業長期償債能力越強,債權人權益保障程度越高,承擔的風險越小,一般認為這一比率為1﹕1,即100%以下時,應該是有償債能力的,但還應該結合企業的具體情況加以分析。當企業的資產收益率大於負債成本率時,負債經營有利於提高資金收益率,獲得額外的利潤,這時的產權比率可適當高些。產權比率高,是高風險、高報酬的財務結構;產權比率低,是低風險、低報酬的財務結構。
產權比率舉例分析
XYZ公司的產權比率為:
其中:有形淨值債務=所有者權益總額-無形資產淨值