理解金融危機

《理解金融危機》內容簡介：究竟是什麼原因導致金融危機？人類能夠預測甚至避免金融危機嗎？怎樣才能減少金融危機的影響？政府和國際組織應當干預金融危機嗎？或者應當讓金融危機自行發展？亞洲金融危機後，許多人譴責國際組織、腐敗、政府以及錯誤的宏觀、微觀經濟政策不僅導致金融危機，而且不必要地延長並加深了金融危機。由艾倫和蓋爾教授合著的《理解金融危機》一書是到目前為止試圖對上述諸問題從微觀經濟學的實證和規範視角做出回答的唯一著述。

作者從追溯金融危機史開始，向讀者展示了理解金融危機文獻所必需的基本經濟學工具，構建了一系列精巧的模型。自始至終，作者引導讀者通過現存的理論和實證文獻，建立他們自己的理論方法。《理解金融危機》描述了現代中介理論，介紹了資產市場和資產價格波動的原因，討論了銀行與市場之間的相互作用。《理解金融危機》還涉及了一些更專業化的話題，包括最優金融規制、泡沫以及金融傳染。

富蘭克林·艾倫(Franklin Allen)，牛津大學博士，美國賓夕法尼亞大學沃頓學院Nippon金融學和經濟學終身教授。自1980年以來一直在沃頓學院執教，現為沃頓金融制度中心合作主任。曾任沃頓學院副院長，沃頓博士項目主任，世界主要金融學術刊物《金融研究評論》執行編輯，美國金融學會、西部金融學會、金融研究學會、金融中介研究學會會長。主要研究領域包括公司金融、資產定價、金融創新和比較金融體制。

道格拉斯·蓋爾(Douglas Gale)，劍橋大學經濟學博士，先後任教倫敦經濟學院、賓夕法尼亞大學和紐約大學，現為紐約大學Julius Silver經濟學教授，劍橋丘吉爾學院傑出研究員，《經濟計量和經濟理論》合作編輯，《經濟理論雜誌》、《數理經濟學雜誌》、《經濟學研究》副主編，《宏觀經濟動態》顧問編輯，賓夕法尼亞大學沃頓學院金融制度中心高級研究員。

第1章 歷史和制度

1.1 引言

1.2 歐美國家金融危機史

1.3 金融危機與股票市場崩潰

1.4 貨幣與孿生危機

1.5 不同時期的金融危機

1.6 近期發生的一些金融危機

1.6.1 斯堪的納維亞金融危機

1.6.2 日本金融危機

1.6.3 亞洲金融危機

1.6.4 俄羅斯金融危機與長期資本管理公司

1.6.5 2001－2002年阿根廷金融危機

1.7 金融危機的成本

1.8 金融危機的理論

1.9 結束語

第2章 時間，不確定性和流動性

2.1 跨期有效配置

2.1.1 消費和儲蓄

2.1.2 生產

2.2 不確定性

2.2.1 狀態或有商品與風險分擔

2.2.2 對風險的態度

2.2.3 保險與風險匯合

2.2.4 資產組合選擇

2.3 流動性

2.4 結束語

第3章 中介與危機

3.1 流動性問題

3.2 市場均衡

3.3 有效解

3.4 銀行解

3.5 銀行擠兑

3.6 銀行擠兑均衡

3.7 銀行擠兑的經濟週期觀點

3.8 尋找唯一均衡的全局博弈方法

3.9 文獻回顧

3.10 結束語

第4章 資產市場

4.1 市場參與

4.2 模型

4.3 均衡

4.3.1 時期1的市場出清

4.3.2 資產組合選擇

4.4 市場現金定價(Cash－in－the－market－pricing)

4.5 受限參與

4.5.1 模型

4.5.2 均衡

4.5.3 完全參與均衡

4.5.4 完全參與和資產價格波動

4.5.5 受限參與和資產價格波動

4.5.6 多重帕累託排序均衡

4.6 總結

第5章 金融脆弱性

5.1 市場、銀行和消費者

5.2 均衡的類型

5.2.1 無總體不確定性的基本均衡

5.2.2 總體不確定性

5.2.3 太陽黑子均衡

5.2.4 銀行的異質流動性衝擊

5.2.5 無破產均衡

5.2.6 完全市場與不完全市場比較

5.3 相關文獻

5.4 討論

第6章 中介和市場

6.1 完全市場

6.2 中介與市場

6.2.1 有效的風險分擔

6.2.2 完全金融市場下的均衡

6.2.3 完全市場的另一種表述

6.2.4 一般情形

6.2.5 在沒有完全市場的條件下實現最優策略

6.3 不完全合同

6.3.1 完全市場與總體風險

6.3.2 不完全市場下的金融中介問題

6.4 結論

第7章 最優金融管制

7.1 資本管制

7.1.1 最優資本結構

7.1.2 具有總體不確定性的模型

7.2 完全市場中的資本結構

7.3 流動性管制

7.3.1 比較靜態分析

7.3.2 流動性過剩還是不足?

7.4 文獻回顧

7.5 結束語

第8章 貨幣和價格

8.1 一個例子

8.2 最優的貨幣危機

8.3 美元化和激勵

8.4 文獻回顧

8.5 結束語

第9章 資產價格泡沫與金融危機

9.1 代理問題和正資產價格泡沫

9.1.1 風險轉移問題

9.1.2 信貸和利率決定

9.1.3 金融風險

9.1.4 金融脆弱性

9.2 銀行危機和負資產價格泡沫

9.2.1 模型

9.2.2 最優風險分擔

9.2.3 最優存款合同

9.2.4 一個資產市場

9.2.5 最優貨幣政策

9.3 結束語

第10章 傳導

10.1 流動性偏好

10.2 最優風險分擔

10.3 分散化

10.4 傳導

10.4.1 變現的“融資排序

10.4.2 變現價值

10.4.3 緩衝與銀行擠兑

10.4.4 多區域

10.5 穩健性

10.6 遏制(Containment)

10.7 討論

10.8 應用

10.8.1 厄珀和沃姆斯

10.8.2 德格瑞西和恩伽尹

10.8.3 西弗恩蒂斯，費魯奇和席恩(Cifuentes,Ferrucci and Shin，2005)

10.9 文獻回顧

10.10 結束語

索引