現金週轉期

根據現金週轉速度來確定最佳持有量模式。

相關運算

1、計算現金週轉期：從購材料到商品銷售收回現金的天數。

現金週轉期=應收賬款週轉期-應付賬款週轉期+存貨週轉期

2、計算現金週轉率：一定時期內現金的週轉次數。

現金週轉率=計劃期天數/現金週轉期

3、最佳持有量=年現金需求量/現金週轉率。

現金週轉率

營運資金管理是企業財務管理的重要內容，良好的營運資金管理是企業得以生存和發展的基礎。

計算公式中戰略要素分析

1、公式中的時間要素分析。同其他現金管理模式相比，現金週轉模式加入了時間因子即週轉期，在信息技術和網絡技術飛速發展的時代，所有企業成本降低的努力將使低成本競爭戰略逐漸失去往日的輝煌，時間已成為現代企業競爭中的戰略要素。由於時間因子被納入了財務管理人員的視野，從基於成本的競爭模式轉向基於時間的競爭模式，在考慮和實施一種理財理念、一個投資項目、一類產品、一項技術方法時，基於時間的競爭模式不只是考慮成本因素，更重要的是關注時間與成本之間的有效均衡，在有效均衡中尋找企業價值最大化實現的有效途徑。優秀的企業家會將企業看成一個巨大的反饋迴路，以確定用户需求為起點，以滿足用户需求為終點，無論是採購材料、加工產品、開發新產品，還是將產品推向市場、提供服務，業務流程越長越複雜，越需要迅速靈敏地對用户的需求做出反應，也就越能形成高附加值的戰略競爭優勢。產品變現的速度就是這些能力綜合體現，是基於時間競爭模式的體現。

2、應收賬款週轉與存貨週轉要素分析。現金週轉模式將現金流量與存貨管理、銷售管理連接起來，將流動資金投入與流動負債融資結合起來，為企業價值創造提供了戰略線索。如何加速存貨和應收賬款的週轉不僅是企業日常管理需要解決的問題，更是企業戰略經營的集中體現。按照存貨和應收賬款管理的傳統思維模式，存貨週轉率過高，可能是因為沒有經濟批量訂貨，這樣將加大企業經營成本，影響企業的獲利能力；應收賬款週轉過快，可能是因銷售信用政策過嚴，使企業喪失部分市場份額而得不償失所造成的。但戰略思維將打破這種思維慣性，為什麼不可以既保持較高的存貨週轉率持續降低經營成本又加快應收賬款變現速度，而且不影響企業競爭能力和盈利能力呢？現代戰略管理理念以及現代信息技術為存貨與應收賬款週轉的戰略提供了支持。物流管理、價值鏈管理、戰略聯盟、電子貨幣交易等使企業有條件、有能力在存貨和應收賬款的管理方面展開戰略運營。

存貨週轉管理與應收賬款週轉管理的不同之處在於：存貨週轉管理存在於企業的內部，是企業內部的管理；應收賬款週轉管理存在於企業外部，是涉及客户關係的管理。內部管理相對容易，受市場變化影響較小，各種物流管理技術和信息技術的發展為存貨週轉管理提供了強有力的支撐。如何在物流管理和信息管理方面進行投資，也是企業戰略經營的集中體現。

3、應付賬款週轉要素分析。應付賬款週轉管理關於企業如何應用商業信用管理的問題。獲得更長時間的免費信用需要企業其他資源的支持，如市場品牌、競爭地位、核心能力、財務實力等這些是企業長期戰略經營所形成的，有了這些強有力的資源支撐，企業在與供貨商的博弈中就可以處於優勢地位，從而可以延長付款時間，甚至可以對存貨實現零庫存管理。

現金週轉模式似乎與其他現金管理模式如成本分析模式、存貨模式、隨機模式等沒有什麼區別，都是用來確定現金最佳持有量的管理模式，一般財務人員在進行現金管理時也是這麼認為的，即現金週轉期=存貨週轉期+應收賬款週轉期-應付賬款週轉期。依據企業過去經營的財務數據，並假定企業經營和財務狀況能夠持續下去，預測企業下一個完整的現金週轉期，再根據年現金需要量預測確定企業的現金最佳持有量。然而，從實質內容來看，只要不是機械地應用現金週轉模式，不是以確定最佳現金持有量為目標，就不難發現這種模式在本質上不同於現金的其他管理模式。根據實質重於形式原則，在現金週轉模式中隱含的戰略要素是企業經營中不可忽略的商業要素，問題的關鍵是我們如何以戰略的眼光，識別、細分和把握這些隱含的戰略要素，為企業長遠發展提供戰略框架。

如何加強現金週轉戰略化管理 　1、現金流量、週轉率、利潤、增長率等財務要素是企業經營戰略的基本要素。若要使這些要素能夠為企業謀利，還需要增加顧客這個關鍵的商業要素。戰略經營就是要長久地保持“顧客”對企業的忠誠，長久的為顧客創造價值，在向顧客轉移價值的過程中，為企業創造利潤。關鍵問題是企業必須根據自身的競爭優勢和競爭環境提供的機會，並將這些商業要素緊密地結合起來，形成長期的戰略關係和模式。現金週轉模式為連接這些要素提供了一個分析和評價的模式。儘管有的連接是直接的，有的則是間接的，但模式卻是企業戰略分析的起點，也是企業戰略評價的終點。

2、現金週轉模式不僅適用於企業的總體分析和評價，也適用於企業單一產品的分析和評價。如果能夠準確地測算出單一產品的存貨週轉率、應收賬款週轉率以及應付賬款週轉率，就不難發現哪些產品佔用了企業大量資金，哪些產品很少佔用甚至在為其他產品提供資金支持和為企業創造可觀的利潤。因此，現金週轉模式為企業戰略性的產品調整提供了有益的線索，對單個產品不同現金週轉期的分析和評價，或許是企業戰略變革的起點。

3、關注現金流量而不只是利潤、市場份額等。如果市場份額等不能支付企業的運作成本，且企業不能擁有正的現金流量，那麼説明企業沒有好的經營戰略，需要進行戰略調整。戰略的基本要素不是產品和市場，而是能夠不斷地為顧客提供價值的業務流程，而企業的競爭能力就是在將業務流程轉化為戰略能力的過程中實現。

總之，企業要系統地提升運營質量，加速現金流速度，提高企業持續創造價值的能力，應避免就現金週轉期談現金週轉期，需要從戰略層面來研究和對待影響企業價值實現各種因素，建立現金流量管理全面控制體系。