熊市價差期權

該策略的構造方式有下面二種：

a、買入敲定價較高的看漲期權，同時賣出同一品種相同到期日的敲定價較低的看漲期權。

b、買入較高敲定價的看跌期權，同時賣出相同到期日同一品種的敲定價較低的看跌期權。

買入11月到期，敲定價120的某股票看漲期權，權利金1/2，同時賣出11月份到期，敲定價為110的某股票看漲期權，權利金為，該策略有初始權利金收益5。當時，收益為0；當時，收益為-10；當110＜St115時，出現虧損。