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波動性
鎖定
波動性數學定義
一般的時間長度為T(年)的一段時間內的波動率
則定義為:
在美國,通常認為
(因為美國每年有252個交易日)。因此如果某資產的
,那麼就可以算出年化波動率為
當然也可依上式算出月波動率等:
時,
波動性Beta係數
貝塔係數(
係數,貝他係數,香港又譯作:啤打係數)是用以度量一項資產系統性風險的指標,是資本資產定價模型的參數之一。指用以衡量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性的一種證券系統性風險的評估工具。
因為:
所以公式也可以寫成:
貝塔係數利用迴歸的方法計算:(
絕對值)
- 貝塔係數等於1即證券的價格與市場一同變動。
- 貝塔係數高於1即證券價格比總體市場更波動。
- 貝塔係數低於1即證券價格的波動比市場為低。
如果
=0表示沒有風險,
=0.5表示其風險僅為市場的一半,
=1表示風險與市場風險相同,
=2表示其風險是市場的2倍。
波動性Beta值
波動性其他
不同公司之間的
係數有所不同,即便是同一家公司在不同時期,其
係數也會或多或少地有所差異。在實際中,要想利用定義式去計算
係數是比較困難的。
係數的計算常常利用收益率的歷史數據,採用線性迴歸的方法取得。一些證券諮詢機構會定期計算和編制各上市公司的
係數,人們可以通過中國證券市場數據庫等查詢。
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- 參考資料