民營金融

長期以來，民營金融在我國受到嚴格的管制。我國金融體系保持了銀行主導金融體系、國有資本主導銀行體系的格局，銀行體系遲遲未能對民營資本開放，銀行體系依然處於“半壟斷”狀態。雖然近年來出現了擔保公司等新型融資機構，但受制於資金來源，這些機構難以發揮顯著作用。銀行體系半壟斷狀態下，競爭並不充分，大量中小型企業的融資需求長期邊緣化，一旦遇到貨幣緊縮，中小企業常常面臨“缺水”之困。

在中國市場體系初步建立、經濟微觀主體市場化、金融交易急劇增長的情況下，利率市場化遲遲不啓動，導致了資源配置的嚴重扭曲。目前，中國依然保持着3%左右的存貸利差，全球罕見。最初，保持銀行高利差，可以幫助銀行體系積累利潤和資本實力，沖銷歷史遺留的壞賬。但長期保持高利差，使得銀行能輕鬆“坐着掙錢”，不利於銀行管理效率的提升，也導致銀行成為公眾存款的“分利者”而非價值創造者。

放在國際的宏觀視野裏，中國金融業的民營化程度是一種什麼樣的態勢呢？也就是説，中國金融業的民營化程度，與國際水平相比如何？

民營控股和民營化一直是現代金融業發展的主流。雖然由於應對金融危機的需要，歐美國家去年以來曾出現一些銀行 的“國有化現象”，但是各國政府和監管機關都表示民營銀行仍然是最有效率的模式。

而且，從歐美銀行業的總量來看，2008年金融危機中也只有少數銀行被“國有化”，無論就國有資本在銀行業總資本的比重 ，還是國有銀行在所有銀行中的比重來説，長期以來在歐美銀行業中都是微不足道的。尤其是2009年6月，美國財政部批准了十家問題資產援助基金(TARP)的資助銀行贖回逾680億美元的政府優先股，這意味2008年10月受美國政府 注資支持的美國大銀行，逐漸走上了“反國有化”道路，更證明了所謂的歐美銀行“國有化”趨勢已經落幕。

此外，證券業、保險業等在國外的民營程度更高，而在中國的民營化則受到更多限制。事實上，次貸危機中歐美銀行 的表現，恰好説明了“國有化”或者“民營化”達到極致，都會產生“過猶不及”的風險。就中國的金融業來説，不是民營化過頭，而是民營化不足的問題，體現為以金融抑制控制風險的同時，也喪失了應有的金融效率。

金融是現代市場經濟的血液。金融體系的市場化，是市場經濟良性運轉的前提條件。只有放鬆金融管制，降低銀行業進入壁壘、打破國有壟斷，加快利率市場化步伐，消除負的實際利率，才能真正對高利貸起到釜底抽薪之效。

首先要考慮的第一個問題是，中國的金融業是否已出現充分競爭下的市場飽和？很多人目前認為，國內金融業尤其是銀行業已經達到飽和狀態，因此不能輕易再放開民營金融機構准入。

對此，需要從兩方面來分析。一方面，從金融需求的角度看，當前經濟社會中還存在眾多金融供給短缺的領域，如農 村、中小企業、技術創新、環保等，原因之一就是缺乏有效的金融機構，來促使金融資源流向這些領域。由此，説明中國的金 融市場和金融機構體系仍然存在較大的發展空間，並未達到供求平衡下的“飽和”。另一個方面，自從金融業實現對外開放以 來，外資在中國設立銀行和非銀行金融機構的速度不斷加快，客觀上説明了金融業的競爭程度遠低於實體行業。而近期國內大型央企紛紛加速佈局“產融結合”，也説明了金融業仍有較大盈利空間。所以，以市場飽和為理由來限制民營資本進入金融服務業，也是沒有根據的。

第二個問題，在於民營資本進入金融業是帶來更大風險，還是更大的收益？的確，應該承認，在各國銀行 業民營化發展的初期，都會受到一些民營銀行內在弊端與缺陷的影響。例如，民營銀行的信用層次低、可能出現關聯貸款、人才儲備不足等問題，這些均是各國在銀行發展中所面臨的共同難題。不過，這並不能作為拒絕銀行業對內開放的理由。

長遠來看，民營銀行的內在優勢確是國有銀行所不能比擬的，比如，他們在市場效率、經營機制、產權安排、交易成 本、創新能力等方面都有一定的比較優勢。從宏觀角度看，加快民營資本對金融業的進入，是全面提高金融體系服務質量的需要。同時，此舉還能促使國有控股金融機構繼續改革，增強內資金融業的整體競爭力。更為關鍵的是，可以解決當下小企業、民營經濟與農村的金融需求困境。

發展民營金融業的核心，就是發展民營銀行。只要制度設計合理，民營銀行的風險可以被控制在一定範圍內，而 不會積累成為系統性風險。因此，要避免因噎廢食，儘快順應現代金融體系發展的規律，加快促進民營金融機構的發展。在完善制度環境和監管體系的背景下，加快民營資本對金融業的准入，才符合國家和公眾的長遠利益。

一是促進民營資本對金融業的資本准入。雖然近年來，民營資本進入金融業的速度突飛猛進，但相對於國家股、國有 控股企業法人股、外資股來説，所佔比重仍然偏低。

二是促進民營資本對金融業的機構准入。例如，按照“民有民營”的原則來判斷，目前中國真正的民營銀行數目還非 常有限。經過多年的市場化改革，民生銀行已經具有了民營銀行的基本特徵。另外，只有極少數的城市商業銀行和農村商業銀 行在實現民營控股的同時，也基本上脱離了地方政府的行政干預，可以被稱為民營銀行。

三是促進民營資本進入金融業，應該是着眼於與大型金融機構展開錯位競爭，彌補現有金融供給的不足。例如，政府 應該通過適當引導，使民營資本更多地進入中小金融機構、零售金融機構、社區金融機構等，能夠更好地服務於民營企業、中 小企業或農村等金融資源等相對供給不足的領域。

國際上一般認為民間金融（Informal Finance）就是“非正規金融（informal finance）”，是指在政府批准並進行監管的金融活動（正規金融）之外所存在的遊離於現行制度法規邊緣的金融行為。民間金融從形式上講，可分為以短期資金融通為主的民間信貸市場和以股權轉移為主的民間資本市場。

民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間的借貸，屬於民間信貸市場行為。所以，民間金融和民間借貸都具有非標準化、非規範性和非監管性的基本特徵。

民營金融是相對於國有或官辦金融而言，指民有、民營、民受益的金融體制或金融實體。在國內，由於民營金融長期以來受到管制和歧視，沒有被納入正規的金融體制，大部分只能在體制外生存，所以往往被誤認為等同於民間金融或者民間借貸。隨着中國金融改革的深化，民營金融將逐漸成為正規金融體系的不可或缺的重要組成部分，並最終在整個金融服務業中佔據主體地位。

峯會名稱：2012中國（上海·陸家嘴）民營金融發展峯會

時 間：2012年06月19-20日

地 點：上海浦東陸家嘴國際會議中心

峯會主題：民營金融的新趨勢·新格局·新模式

指導單位：中小企業合作發展促進中心全國振興地方經濟工作委員會

主辦單位：上海交通大學金融工程研究中心、中國股權投資研究院、中小企業投融資（上海）服務中心

協辦單位：上海交通大學股權投資企業家協會

承辦單位：融道網·中國融資渠道

贊助單位：中天嘉華財富管理中心、金援寶資金服務中心

參會人數：600人

峯會規格：國內民營金融行業參會人數最多、規格最高、影響力最大的論壇之一

本次峯會的主題是“民營金融的新趨勢·新格局·新模式”，涉及民間借貸、中小微企業融資、金融改革、新36條落實等多個熱點議題。茅於軾、曹遠征、王德培、殷劍峯、周德文、田文昌、呂志剛、段紹譯等眾多權威專家和民營金融行業精英將共同探討民營金融服務實體經濟的發展振興之路。

6月19日　主題討論“民營金融的新趨勢、新格局、新模式”和專題討論“民間借貸的危機和機遇”。國內權威的經濟學家、金融專家、法律專家思想碰撞，共同把脈民營金融的政策和行業走勢、未來市場格局，以及潛在的風險與機會。

6月20日　專題討論“民營金融機構的商業模式與核心競爭力”。峯會按照不同的商業模式分類，由目前國內最優秀的民營金融機構代表分享本公司的成功經驗，分析公司商業模式與核心競爭力。

本次峯會聚焦的民營金融商業模式包括：民營銀行、小額貸款、第三方理財、民間借貸連鎖、擔保、典當、私募基金、銀企對接平台、網路借貸、金融超市、金融集團、民資管理公司、民間借貸登記中心等。

一、與國內權威專家互動式交流

與會專家均為國內頂尖水平，務實敢言。峯會突破“我講你聽”的傳統論壇形式，參會人員可“會前提交問題”或“現場提問”，與專家互動。問無不答，言無不盡。

二、注重優秀民營金融經驗分享

演講嘉賓半數以上為國內優秀民營金融機構的代表，將詳細分享各自的精彩歷程和成功經驗。

三、結合政策時事金融熱點分析

包括但不限於《貸款通則》（修訂版）或《民間借貸法》的出台，温州、鄂爾多斯等各地民間金融改革進程，利率市場化的路徑選擇，存款保險制度對民營金融的影響，多層次資本市場的發展動態等。

四、全面關注民營金融創新模式

尤其是金融超市、民間借貸連鎖、第三方理財、民資管理公司、村鎮銀行、金融集團等一系列新近興起的民營金融機構。

五、形式多樣的聯誼與合作機會

峯會期間將提供論壇、雞尾酒會、聯歡晚宴、自助茶歇、江畔觀景等形式豐富的交流互動，峯會結束後可繼續探討合作、組織考察優秀民營金融機構（自願原則）。

這是一次民營金融行業精英的盛大聚會，是政府智囊團與金融實戰家的頂級對話，更是一次對中國民營金融趨勢、格局和實戰模式的全面剖析。