歐洲資本市場

歐洲銀行的中長期信貸，最短在1 年以上，一般為1—3 年、5 年、7 年、10 年或更長。資金的借貸者，大多數是世界各國私營或國營企業、社會團體、政府當局或國際機構組織。資金來源，少數為長期存款，多數為較短期存款。辦理中、長期信貸，一般都需簽訂合同，有的合同還需經借款國的官方機構或政府擔保。利率一般以倫敦同業拆放利率為基礎，根據金額大小、時間長短或借款人的資信，再加上不同幅度的附加利率，一般為0.25%—2.5%。對於金額大、時間長的貸款，往往由幾家、十幾家甚至數十家不同國家的銀行組成銀行集團，由一家或幾家大銀行牽頭，向借款人共同提供。

發行歐洲債券是在歐洲資本市場上籌資的另一種主要形式。特別是70年代以來，由於對長期資金需求增加，債券形式的借貸活動發展很快，形成了專門的歐洲債券市場。歐洲債券的特點是債券發行人屬於一個國家，債券面值則用另一個國家的貨幣標示。例如，日本金融機構在東京市場上發行的美元債券，則算為“外國債券”，而不能算為“歐洲債券”。

歐洲債券往往由一家大商業銀行牽頭，聯合幾家甚至數十家不同國家的大銀行代為發行，大部分先由這些銀行買進，然後轉到銷售證券的二級市場或本國市場賣出。現在，歐洲債券在資本市場借貸總額中的比例已超過中、長期銀行信貸。

歐洲債券主要分為以下三種：一種是普通固定利率債券，即在發行時，利率和到期日均有明確規定，不再改變。另一種是浮動利率債券，即利率按約定時間調整，多數為半年調整一次，以6 個月期的倫敦銀行同業拆放利率或美國商業銀行優惠放款利率為基礎，再加上一定的附加利率計算。還有一種是可轉換股票債券，購買者可以按照發行時規定的兑換價格，換成相應數量的股票。