次級證券

資產與收入索償的等級較低的一種證券。

次級證券是指某種證券在分紅和公司破產清算時的剩餘資產求償方面的權利次於其他證券，這種證券即為“次級證券”。比較典型的情況是在高級一次級證券發行方式下，發行人/特設機構發行兩類資產即高級證券和次級證券。高級證券優先享有相關貸款的現金收入，所有的損失將首先由次級證券承擔，當高級證券持有人得到完全支付的情況下，次級證券才能被支付，發起人通常通過保留次級證券(低信用證券)來承擔信用風險。由貸款組合產生的現金流量在償還高級證券固定數額的本息後，剩餘利潤全部歸屬次級證券持有者。