次級移動

根據道氏理論，股票價格運動有三種趨勢，其中最主要的是股票的基本趨勢，即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形。這種變動持續的時間通常為一年或一年以上，股價總升（降）的幅度超過20%。對投資者來説，基本趨勢持續上升就形成了多頭市場，持續下降就形成了空頭市場。空頭有時力量有限，僅能造成兩星期至兩、三個月的次級移動，短期與中長期均線則跟着向下，次級移動結束後，股價再朝原始方向行進，均線則從短期、中長期依次向上移動。

股價運動的第二種趨勢股價的次級趨勢，即次級移動。因為次級趨勢經常與基本趨勢的運動方向相反，並對其產生一定的牽制作用，因而也稱為股價的修正趨勢。這種趨勢持續的時間從3周至數月不等，其股價上升或下降的幅度一般為股價基本趨勢的1/3或2/3。

道氏理論認為：任何一種價格的移動都包括三種形式的移動--原始移動、次級移動和日常移動。這三種移動構成了所有形式的價格移動。原始移動決定的是大的趨勢，次級移動決定的是在大趨勢中的小趨勢，日常移動則是在小趨勢中更小的趨勢。