杜邦模型

如果把淨資產收益率、銷售利潤率視為盈利指標，週轉率視為流動性指標，槓桿比率視為安全性指標的話，那麼，以上“三性”之間是存在一定的內在聯繫的。

杜邦公式把股本回報率拆分為三項要素：

股本回報率 ROE=淨利潤/淨資產

=淨利潤/銷售額×銷售額/總資產×總資產/淨資產

盈利性 資產效率 槓桿水平 ^[1] 

杜邦模型的發明人F. Donaldson Brown，是一名電氣工程師，他於1914年加入化工巨人——杜邦公司的財務部門。 此後不久，杜邦購買了通用汽車（GM）23%的股票。 在這筆交易中，Brown的任務是負責重新梳理通用汽車公司內部複雜的財務， 這或許是美國曆史上第一次大規模的企業重構行動。 根據通用前主席Alfred Sloan的説法，Brown的規劃、關係系統上馬之後，通用的信譽聲望大幅回升。 繼而，美國各主要大公司紛紛運用此法均獲得成功，從而使得杜邦模型聲譽鵲起。 直到1970年代，杜邦模型在財務分析領域一直保持着主導地位。

資產收益率 = 純利潤率 x 總資產週轉率 = （Net Operating Profit After Taxes [税後淨營運利潤] /銷售）x （銷售/平均資產淨值）

這一模型可以用在採購部門或市銷售部門，來檢驗、顯示資產回報率是如何實現的。

對不同公司的績效進行比較。

分析一段時間以來的財務變化。

使員工產生一個基本的認識——他們的生產工作是如何影響企業績效結果的。

顯示專業化採購活動對企業的影響。

收集企業財務數據（從財務部門獲取）。

計算（運用電子數據表格）。

得出結論。

如果結論不切實際，檢查數據，重新計算。

簡潔明瞭。 非常有用的工具，讓人們看到自己的行為活動對整體結果的影響。

能夠很方便地與企業薪酬制度掛鈎。

能夠使管理層意識到並信服專業化的採購、銷售活動必需採取哪些方法步驟。 這也就告訴一些公司，有時候先仔細檢閲自身要比忙不迭地兼併其他公司好得多， 儘管有可能因為兼併後提高了營業額、產生了協同優勢，也能彌補企業利潤的不足。

以會計賬目為依據，而它們基本上是不可靠的。

沒有包括資本成本。

如果輸入的數據不正確、不準確，輸出的結果也肯定不正確、不準確，即西諺所謂的“Garbage In, Garbage Out”[垃圾進，垃圾出]。

財務數據是可靠的。