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換股比率
鎖定
換股比率簡介
其實,即使是條款完全一樣的窩輪,其價格差距也有可能很大,此乃由於換股比率的不同。
換股比率舉例假設
假設有窩輪A和B,其條款如下:
雖然以上兩隻窩輪的每輪面值相差10倍,但事實上這兩隻窩輪的價格是相同的。以窩輪A來看,換股比率為100兑1,即投資者需買入100份窩輪才可以控制1股正股,換言之,控制1股的成本是26港元(0.26港元乘以100)。相反,以窩輪B來看,換股比率為10兑1,控制1股的成本也是26港元(2.6港元乘以10)。因此,這兩隻窩輪的價格是相同的,只是因為換股比率不同,才出現高低之別。
換股比率詳細解析
在兑換正股前,投資者需考慮兩大因素:
至於可換股證券(Convertibles)的換股比率計算方法,則有別於認股權證、備兑認購證(或備兑認沽證)。其換股比率,等於可換股證券的面值除以換股價;假如每張可換股證券的面值為50元,換股價為100元,則其換股比率應為0.5(50÷100=0.5)。不過,行使可換股證券兑換指定產品前,宜先看清條款中有否訂明為美式可換股證券。
換股比率= 1/兑換份數
例:兑換份數為10份
換股比率= 1/10 = 0.1
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