指令驅動

如果採用經紀商制度，投資者在競價市場中將買賣指令報給自己的經紀商，經紀商持買賣訂單進入市場，市場交易中心以買賣雙向價格為基準進行撮合。其特點是證券交易價格由買方和賣方的力量直接決定，投資者買賣證券的對手是其他投資者。