持續期缺口

持續期缺口，衡量銀行資產負債管理風險水平的指標。1936年美國經濟學家麥克萊（Frederick Robertson Macaulay，1882—1970）提出。持續期亦稱“久期”，久期最初是用來衡量固定收益的債券的實際償還期限。20世紀70年代以後，被推廣應用於所有固定收益金融工具市場價格的計算，也被應用於商業銀行的資產負債管理之中。持續期指固定收入金融工具現金流的加權平均時間，亦指金融工具各期現金流抵補最初投入的平均時間。持續期缺口計算公式為：DGap=DA-μDL。式中，DGap為持續性缺口，DA為總資產持續期，DL為總負債持續期，μ為資產負債比率。當持續期缺口為正時，銀行淨值隨着利率上升而下降，隨利率下降而上升；當持續期缺口為負時，銀行淨值隨市場利率升降而同方向變動；當持續期缺口為零時，銀行淨值價格一般不受利率波動的影響。持續期缺口模型是資產負債管理的最主要的利率風險管理模型。這一模型是指銀行通過對綜合資產負債持續期缺口的調整，來控制和降低在利率波動的情況下由於總體資產負債配置不當而給銀行帶來的風險，以實現銀行的績效目標。 ^[1]