應收賬款貸款

作為流動資產的一種，應收賬款被視為一種很好的抵押品，最重要的原因在於應收賬款的流動性強，這保證了發生違約時貸款人受到的損失會相對較小；另外由於應收賬款的追索權有法律保障，能幫助借款人在發生違約時借款收回的成本低廉，上面兩個因素都降低了應收賬款貸款的財務風險。 ^[1] 

按照貸款人是否對應收賬款擁有完全所有權可以將應收賬款貸款劃分成兩類：應收賬款抵押和應收賬款讓售。 ^[1] 

企業可通過將應收賬款作為抵押品來獲得需要的短期融資。抵押出去的應收賬款的收款權仍歸屬企業所有，在財務報表上它們也仍然列示為企業資產，但按照慣例要在財務報表附註中對抵押情況加以披露。對收款對象一般並不告知它們相應的應收賬款已經被抵押，這種做法稱為不通知處理方式。

應收賬款抵押貸款的契約中一般包含還款規定，保證企業收回用做抵押品的應收賬款之後立刻用這些現金流來償還貸款。貸款人會要求企業提供各種信息掌握企業實際的現金收支狀況，以及對企業作定期或不定期的審計監督來保證還款條款的忠實執行。

抵押應收賬款貸款的成本包括利息成本和貸款人評審應收賬款的費用成本。應收賬款抵押貸款對中小企業很有吸引力，由於融資能力不強它們的發展受到很大限制，但一個發展良好的企業一般都有足夠的應收賬款資產，通過抵押將它們提前變現不失為一種好的資產運作辦法。

企業也可以通過將應收賬款完全出售來獲得需要的資金。一旦應收賬款被出售給貸款人，企業就完全喪失了對它的所有權，企業的財務報表上也不會再列示它們。同時，企業也會給收款對象發出通知，讓它們嚮應收賬款的新所有者支付欠款。購買者在獲得了應收賬款未來現金流量的所有權的同時也承擔起了相應的風險，如果收款對象到期無法支付應收賬款，它們也不能嚮應收賬款的原主人追討。

一般企業只會在應收賬款購買者收回了一部分應收賬款的時候才獲得貸款，但企業也可以申請預付，要求應收賬款的購買者提前為企業提供資金。當然，預付款項將僅是全部貸款總額的一部分，到應收賬款全部收回後貸款才會足額髮放。

企業通過應收賬款讓售方式支付的成本有利息成本、貸款人服務費用和保留貸款的機會成本。應收賬款的購買者會因為評估企業提供的信用銷售發票以及管理、催討應收賬款方面的工作而向企業收取服務費用。按照常規購買者在沒有全部收回應收賬款的時候會保留貸款本金的一個比例作為抵押，這部分被稱為保留貸款。除了獲得需要的資金，企業通過應收賬款的讓售還可以獲得另外一些好處——企業的應收賬款減少了，相應的管理費用和壞賬損失也減少了。如果將所有的應收賬款都讓售出去，那麼企業將不再需要信用評估部門和信用管理部門，這可以節省許多開支。

通過讓售應收賬款的方式來獲得貸款並不常見。傳統上在美國，只有一些特定的行業，如傢俱製造業、服裝業和紡織業廣泛地採用這種方式，對其他行業的企業而言，以應收賬款讓售方式融資通常被認為是財務狀況惡化的標誌。近些年來這一情況有所改變，許多傳統上不用應收賬款讓售方式融資的企業也開始嘗試着採用這種方法了。