慕容燕

慕容燕，或者慕容嫣，就像是一個硬幣的兩面，少女心事與少年豪情，兩種不同的慕容燕性格又被拼湊在一起，於是，分不清究竟是慕容燕還是慕容嫣。慕容燕和慕容嫣是一對面貌相同的兄妹，慕容燕出重金請歐陽鋒殺黃藥師，而慕容嫣也要求歐陽鋒殺慕容燕。實際上他們同是一人。

影片獲得第14屆香港電影金像獎最佳攝影杜可風、 最佳美術執導、最佳服裝設計張叔平獎。

根據金庸小説《射鵰英雄傳》部分章節改編。

少年歐陽鋒心懷壯志，留下深愛自己的未婚妻一人離家外出闖蕩天下，自信可以闖蕩出一番事業，可他回到家鄉白鴕山的時候，才發現心愛的女人桃花已嫁給自己的兄長，明白離開了的人才是自己的最重要的。於是，黯然離開白駝山，自我放逐，住在沙漠中以替人介紹殺手為業。每年桃花盛開的時節，他的好友黃藥師都會來看望他。

一個叫慕容燕的公子要找歐陽鋒去殺黃藥師，據他説，原因是因為黃藥師拋棄了他的妹妹慕容嫣。但幾天後，慕容嫣卻來阻止西毒去殺東邪，並殺掉自己的哥哥，以為自己不想再受他的控制。相傳慕容兄妹是江湖世家慕容公子之後，哥哥愛上了妹妹，而妹妹卻愛上了東邪。然而，慕容燕慕容嫣其實只是一個人，在這兩個身份的背後，隱藏着一個受了傷的女人。

錢不是萬能的，沒有錢是萬萬不能的。孝女的兄弟無辜被太尉府的人所殺，她用一籃雞蛋求歐陽鋒幫忙，遭到拒絕。孝女就一直呆在旅店外，等候能答應她的人。

盲劍客因為自己妻子桃花（與歐陽鋒大嫂同名）愛上自己最好的朋友黃藥師，而離家。併發誓，自己只要在看見黃藥師，一定要殺了他。但可惜，盲劍客的家族有遺傳的眼疾，他想在失明前在回家想看一眼那個自己深愛的女人，因缺路費無法回去，所以投奔歐陽鋒當了殺手，準備賺些路費回家，但還沒等路費賺夠，武士已雙目失明，人也被馬賊所殺。歐陽峯因為好奇去了武士的家鄉，發現那裏沒有桃花，只有一個叫做桃花的女人。苦苦等待着愛戀自己的丈夫--夕陽武士，還有自己愛戀的黃藥師。

洪七像年輕時的歐陽鋒一樣離開妻子，浪跡天涯，一心想出人頭地，他在旅店遇上歐陽鋒，歐陽鋒便使他幹上殺手的行當。洪七在與歐陽鋒的接觸中，逐漸失去自我，把自己幻想成歐陽鋒，但是他最終不想失去自己的人格，便私下以一個雞蛋的報酬為孝女報了仇，最終失去了一個手指。但他很開心，因為他又回來了，他又變成了那個直接，耿直，簡單的洪七，為一個雞蛋去殺人，這是他和歐陽鋒的區別。洪妻千里迢迢尋來，洪七和妻子離開，走的時候對歐陽峯説：誰説不能帶着老婆闖江湖？事在人為嘛！

望着洪七他們離去的背影，歐陽鋒很嫉妒，因為他也有像洪七一樣的機會可以帶上自己心愛的女人一起生活，但他放棄了。

多年來，黃藥師一直都在暗戀歐陽鋒的嫂子，所以才會在盲劍客成親時勾引那個與歐陽鋒嫂子同名的女人，因為他想知道被愛的滋味是什麼樣。他每年驚蟄時會去看歐陽鋒，隨後借這個藉口探望歐陽鋒的嫂子，聽她訴説對歐陽鋒的愛與恨。但這些事，他從未對歐陽鋒提起，因為他不想別人比他開心。

歐陽鋒的嫂子死後那一年的驚蟄，黃藥師最後一次去看歐陽鋒，帶來一罈據説可以使人忘記過去一切的酒“醉生夢死”，他自己喝了半壇。以後的驚蟄黃藥師就沒有再去看過歐陽鋒。又過了一年，歐陽鋒收到白駝山來信，他大嫂在兩年前病死了。他很傷心，就喝下了那半壇“醉生夢死”但他並沒有忘記過去的一切。

其實"醉生夢死"只不過是桃花跟歐陽鋒開的一個玩笑，你越想知道自己是不是忘記的時候，你反而記得清楚。我曾經聽人説過，當你不能夠再擁有，你唯一可以做的，就是令自己不要忘記。

不久，歐陽鋒將客棧燒成灰燼，離開了沙漠。

從此，歐陽鋒稱“西毒”，黃藥師稱“東邪”。