對內貶值

人民幣對外升值，就拿美元兑人民幣的匯率來講，自匯改以來美元匯率從2006年以前的1：8，升值為1：6.48，升值幅度達20%，特別是從2010年6月至2011年6月，這一年時間，升值幅度達5%，即，原先要8人民幣才能買1美元的東西，只需花6.48人民幣就能買到了，即所謂的對外升值。

人民幣對內貶值，可簡單理解成通貨膨脹，即人民幣針對國內的購買力在下降，而通貨膨脹的原因是貨幣供給大於貨幣實際需求，也即現實購買力大於產出供給，導致貨幣貶值，從而引起的一段時間內物價持續而普遍地上漲現象。在國內還存在另一種現象叫實際負利率，實際負利率，指通貨膨脹率高過銀行存款利率（通常指一年定期存款）。這種情形下，如果你只把錢存在銀行裏，會發現財富不但沒有增加，反而隨着物價的上漲縮水了。這就是所謂的存款實際收益為“負”的負利率現象，通俗地講即物價上漲的速度（CPI）高於銀行定期存款的利率，即資金增值的速度小於資金縮水的速度。